التعرف العملي

Jتمامًا كما ينمو النظام البيئي للشركات الناشئة في لبنان، تتنوع مصادر تمويلها. عبد الله وغياث يافي هما الأخوان وراء Y Venture Partners (YVP)، وهو شركة استثمار واستشارة جديدة لمرحلة مبكرة. قبل بدء هذه المغامرة، أسسوا موقع التجارة الإلكترونية اللبناني ScoopCity وأيضًا موقع التجارة الإلكترونية الكندي TheVolts. جلسنا مع المدير التنفيذي لمناقشة مشروعهم الأخير – والأرجح أنه الأكثر طموحًا.

تحت Y Venture Partners، أطلقتم صندوقًا صغيرًا في بداية العام. ما الذي حفز ذلك؟

AY: جاء ذلك كتوسع طبيعي جدًا لما نقوم به. كان غياث وأنا في ريادة الأعمال وفي الشركات الناشئة خلال السنوات الخمس الماضية. بمعنى أننا بدأنا بالفعل بعض المشاريع ونجحنا في توسيع نطاقها … وكلاهما بشكل جيد. واحد منها في كندا والآخر في لبنان، وكلاهما أعمال تجارية إلكترونية. في كندا خرجنا جزئيًا. ولهذا اليوم يمكننا التركيز أكثر على جانب الاستثمار في عملنا … نظرًا لتجربتنا وكل ما فعلناه في مجال ريادة الأعمال خلال السنوات الخمس الماضية، بدأنا المشاركة في مبادرات مختلفة حول ريادة الأعمال في هذا المجال في لبنان. وكان رواد الأعمال يأتون إلينا للحصول على الدعم والنصيحة. ولأطول فترة من الوقت، كنا نقدم التدريب [والإرشاد] مجانًا. ومع بعض هذه الشركات التي أحببناها، استثمرنا قليلًا من المال كملائكة.

لقد بدأ كشيء نقوم به على الجانب [ثم] تطور طبيعيًا إلى شيء نقوم به بشكل أكثر رسميًا وكاملًا اليوم. لذا اجتمعت YVP في بداية [2014] وهي شركة صغيرة لرأس المال المخاطر، أو صندوق بذور صغير، يستثمر عادة في الشركات الناشئة في مرحلة مبكرة. نقوم بتذاكر صغيرة. لقد فعلنا أي شيء من 15,000 دولار إلى 100,000 دولار.

ما هي نطاقات حقوق الملكية؟

AY: لقد قمنا بـ 15 إلى 25 بالمائة.

GY: نستثمر نقدًا، لكننا نستثمر أيضًا وقتنا. لذا، إنها مساهمة عينينة. في الأساس، نحصل على أسهم مقابل كل من الاستثمار النقدي والمساهمة العينينة.

ما هو المبلغ الإجمالي للصندوق؟

GY: نصيبنا في الشركات الناشئة التي بنيناها بأنفسنا قيد التحول إلى الصندوق. لذا إذا اعتبرنا كل ما فعلناه بناءً واستثمارًا في السنوات الخمس الماضية، فالمبلغ النقدي ربما يصل إلى حوالي 2 مليون دولار. كل ما نملكه اليوم في شركات ناشئة أخرى يتجه إلى YVP Holding. إذا كنا نملك نسبة معينة من ScoopCity، سيتم تحويلها إلى Y Ventures. لذا في الأساس نحن نحول استثماراتنا المباشرة إلى Y Ventures. وستصبح هذه الشركات شركات محفظية.

لم نخرج تمامًا في كندا؛ خرجنا جزئيًا من العمل في كندا لأننا دمجنا أعمالنا مع المنافسة. لا يزال لدينا حقوق ملكية في العمل الجديد، لكننا لم نعد مشتركين في الإدارة. لذا خرجنا من الإدارة؛ خرجنا جزئيًا من الملكية.

كم من المال الإضافي ستستثمرون؟

AY: نحن نتطلع إلى استثمار حوالي نصف مليون دولار في ثلاث إلى أربع شركات جديدة قبل نهاية عام 2014.

هل ستستمرون في إضافة المال إلى هذا الصندوق، ستواصلون جمع الأموال؟

AY: نظرًا لأنه ليس هيكلًا تقليديًا، يمكننا فقط جمع المال وإضافة رأس المال لكل فرصة، عندما تأتي الفرص … لكن الفكرة اليوم هي الخروج وجمع الصندوق المناسب بهيكلية الشراكة الصحيحة لتوفير ليس فقط لمشاريعنا، الاستثمار بجولات متابعة، ولكن أيضًا زيادة حجم المحفظة في المستقبل. هذه هي نيتنا.

حسنًا، لذا تخططون لجمع صندوق ثانٍ؟

AY: نعم. نحن نخطط لجمع صندوق آخر، ومن المحتمل أن يكون بين 5 و10 ملايين دولار. حجم التذكرة المتوسط سيكون أكبر قليلاً. لذلك اليوم نتحدث عن 50,000 دولار – 100,000 دولار وفي المستقبل سنقوم بـ 500,000 دولار في المتوسط لكل مشروع، وربما أكثر. أحيانًا تصل إلى مليون لكل مشروع.

لكل من الصندوق الذي تملكونه حاليًا والصندوق القادم، هل ستنظرون في أعمال معينة وصناعات معينة؟

AY: بالتأكيد. تجربتنا هي التجارة الإلكترونية، لذا لدينا حصتنا من التجربة بعدما أنشأنا ووسعنا نطاق بعض الشركات التجارية الإلكترونية. هنا تكمن خبرتنا، لكن … [من حيث معايير الاستثمار] نريد الاستثمار في أعمال نفهمها. لأن كما قلت سابقًا، نحن لا نوفر المال فقط — نحن نريد أن نكون مشاركين جدًا. نريد أن ندعم رواد أعمالنا عن قرب، لذا نستثمر في أعمال نفهمها. وتلك هي الأعمال التقنية. نحن نقوم بالتجارة الإلكترونية، والهاتف المحمول، والرقمية؛ نحن ننظر حاليًا إلى شركة للألعاب. كل ما يتعلق بالتكنولوجيا هو خبزنا وزبدتنا. لذا نعم، نحن نركز على التكنولوجيا بشكل كبير.

كيف تقارن خدمات الاستشارة الخاصة بك بما يقدمه رأس المال المخاطر النموذجي؟ من الواضح أن لرأس المال المخاطر دور في شركات، لكن إلى أي مدى تقول أنك نشط مقارنة برأس المال المخاطر النموذجي؟

GY: بالتأكيد لدينا نهج أكثر شمولًا من رأس المال المخاطر العادي. حتى عندما نجمع صندوقنا الأكبر، سنستمر في استخدام هذا النهج لأننا نشعر، كما قلت، أننا نستثمر في أعمال نشعر بأننا يمكن أن نساعدها، ونستثمر في أعمال لدينا خبرة فيها. نحب أن نكون قريبين من رواد الأعمال لأننا مررنا بدورة ريادة الأعمال، نحن نفهم ما يتطلبه بناء الأعمال، إدارة الناس، تشغيل العمليات وكل ذلك. نرى أنفسنا كأشخاص يقدمون لهم رأس مال ذكي وأيضًا الوصول إلى الشبكات [الشخصية]. من حيث الانخراط، لن نكون جزءًا من الإدارة، وهذا مؤكد، لكن ما نقوم به عادة – وفي بعض الحالات التي قمنا بها في الماضي وسنستمر في القيام بها – هو إنشاء لجان تنفيذية في الشركات التي نستثمر فيها … حيث سنلتقي مع رواد الأعمال مرة واحدة في الشهر، على الأقل، للمساعدة في توجيه العمل.

لذا نوعًا ما مثل مجلس المستشارين؟

GY: نعم، إنه … أقرب. ليس مجلس إدارة. عادة ما يجتمع مجلس الإدارة أربع مرات في السنة، وسيقومون بالأشياء ذات المستوى العالي. لكن اللجنة التنفيذية ستجتمع مرة في الشهر أو حتى أحيانًا أكثر، وستقوم بالأشياء التنفيذية، الأساس الاستراتيجي، الميزانية، خطة العمل [وما إلى ذلك]. لأنه إذا استثمرت في تلك المرحلة المبكرة، فأنت تريد أن تساعد رواد الأعمال في تشكيل نموذج أعمالهم، العثور على نموذج أعمال قابلاً للتوسع الصحيح …

AY: تصديق نموذج الأعمال.

GY: نعم، تصديق نموذج الأعمال. نريد تحسين فرص رواد الأعمال والشركات في الواقع في العثور على ذلك النموذج القابل للتكرار والتوسع، مما سيعدهم للمرحلة التالية من الاستثمار ويصبحون نوعًا من المستثمرين. لذا هذا هو الانخراط النموذجي. لن نتمكن من فعل أكثر من ذلك لأننا نريد أن نستثمر في ما لا يقل عن 10-15 شركة.

كم من هذه الشركات الـ10-15 استثمرت فيها بالفعل، وهل يتضمن ذلك شركاتكم السابقة؟

GY: شركاتنا السابقة [عددها] اثنتان، ولدينا ثلاث استثمارات أخرى قمنا بها في عام 2014 … بحلول نهاية نوفمبر 2014، سنكون قد استثمرنا في شركتين أو ثلاث أخرى.

لماذا تطلق هذا الصندوق الآن؟ هل تشهدون المزيد من الفرص في لبنان، أم أن هذا فقط حيث تجدون أنفسكم؟

AY: هناك شيئين. أولاً وقبل كل شيء، بالنظر إلى كل ما يجري – العرض الجديد للمال عبر [تعميم مصرف لبنان] 331، وكل هذه الصناديق الجديدة التي تخرج – سواء كان LEAP, MEVP, Berytech – جميعها ذات أحجام لائقة تتجاوز 35 مليون دولار – نشعر بوجود فجوة يمكننا ملءها. وهذه الفجوة توجد في مرحلة مبكرة نوعا ما عن جميع هذه الصناديق. إنه جيد للاقتصاد؛ إنه جيد للنظام البيئي؛ تريد التأكد من أن جميع هذه الصناديق لديها تدفق صفقات. هنا تكمن خبرتنا – هنا كنا ناجحين في الماضي. كنا ناجحين في أخذ الشركات من مستوى البذور إلى نوع مستوى السلاسل A. نحن فعلنا ذلك بأنفسنا مع مشاريعنا، ونريد أن نكون قادرين على القيام بذلك مع المشاريع التي استثمرنا فيها. عندما ظهرت الفرصة، ونظرًا إلى حيث كانت هذه الصناديق تضع نفسها، رأينا أن هناك فرصة كبيرة. يمكننا الاستفادة بوضع أنفسنا هنا، ولكن يمكن للنظام البيئي بأكمله الاستفادة إذا استطعنا … ملء تلك الفجوة وتوفير تدفق صفقات للاعبين الأكبر من رأس المال المخاطر.