إن وصول فريق من صندوق النقد الدولي (IMF) إلى بيروت للمفاوضات بشأن الحاجة الوطنية للحصول على مساعدة مالية في إطار حزمة إنقاذ قد أثار موجة من المناقشات حول المهمة. ويُغذى هذا الاهتمام بالقلق الواسع الانتشار من أن الخطة الرسمية الأخيرة – المستندة إلى ورقة من شركة لازارد المالية الدولية والمقدمة من الحكومة اللبنانية في 30 أبريل – ليست سوى واحدة من عدة احتمالات، بالرغم من أنها تتضمن العديد من الضمانات بأنها موثوقة و”الطريق الوحيد.” يتم مناقشة بدائل هامة لتحديد المسار الاجتماعي والاقتصادي للبنان للعقود القادمة، مع وضع خطط بديلة محدثة للنقاش في الأسبوع الثاني من مايو من قبل، على سبيل المثال، شركة الإعلام المحلية InfoPro أو نظرة التوقعات حول مفاوضات صندوق النقد الدولي التي يتم طرحها تحت مظلة Carnegie Middle East. تحدثت التنفيذية مع زياد حايك، أخصائي الخصخصة والشراكة، وحتى فبراير 2019، رئيس المجلس الأعلى للخصخصة والشراكة في لبنان، حول “اقتراح لمساعدة لبنان على تجاوز أزمته المالية” الذي طوره حايك وخبير إعادة هيكلة الديون الفرنسي جيرارد شارفاي على مدى الأشهر الثلاثة الماضية.
اثنان من المكونات في مفهومك الأخير التي أجدها مثيرة للاهتمام للغاية كانت الثقة على الأصول اللبنانية (LAT)، ودور الأسواق المالية اللبنانية وبورصة بيروت، حيث استخدمت الاختصار BEX، بدلاً من الاسم المعروف BSE. لماذا اخترت عبارة BEX؟ هل تصورتها كأنها بورصة BSE مُعادة إحياؤها ومخصخصة، أو بورصة BSE مُخصخصة تعمل بالتعاون مع مشروع ETP، وهو ما يعني منصة التداول الإلكترونية المفترضة، أو شيئًا جديدًا تمامًا؟
لم أكن أنظر إليها من تلك الزاوية. لقد استخدمت فقط اختصارًا اعتقدت أنه يمثل الأسواق المالية ككل. كنت أتخيل الأسواق المالية مدفوعة ككيان جديد يدمج كل ما تتحدث عنه، كمكان يتم فيه تداول جميع الأوراق المالية.
أما بالنسبة للثقة على الأصول اللبنانية، هل تقترح إقامة كيان واحد يتم إنشاؤه بموجب القانون ويقوم بعطاء عام أولي في الأسواق المالية اللبنانية ويشمل المستثمر الاستراتيجي الذي يتمتع بالخبرة الإدارية اللازمة لتشغيل كيان سيمتلك جميع الأصول العامة في لبنان؟
ليس مستثمر استراتيجي لتشغيل الثقة على الأصول اللبنانية ككيان مدرج، لا. الثقة، كما أنشئت بموجب القانون، هي صندوق ثقة—هناك أمناء. إن الحوكمة الخاصة بصندوق الثقة هي مسألة منفصلة ويجب أن تشمل عددًا من الأشخاص بخلاف الأمناء. هناك لجنة إدارة تعمل لصالح المستفيدين من الثقة، الذين هم حاملو شهادات الثقة. نحن نوصي بتمثيل المجتمع المدني والمنظمات متعددة الأطراف في هيكل إدارة الثقة هذا. يدخل المستثمر الاستراتيجي إلى الساحة في وقت الخصخصة—كلما خُصخص كيان ما تجد مستثمراً استراتيجياً يمكنه نقل هذا الكيان إلى مستوى عالمي أو مستوى مقبول من الأداء.
هل سيتم خصخصة الثقة على الأصول اللبنانية ووضعها في الأسواق المالية كوحدة واحدة؟
لا، الثقة على الأصول اللبنانية هي كيان مؤقت. وظيفتها هي إعادة هيكلة وتحسين قيمة الأصول العامة وخصخصتها في غضون فترة عشر سنوات.
إذن كل أصل على حدة؟
بالضبط. الغرض من الثقة على الأصول اللبنانية هو حماية موازين البنوك. البنوك اليوم لديها هذه السندات الأوروبية وشهادات إيداع مصرف لبنان. إذا كانوا سيقومون بتقييمها بالسوق، فسيتعين عليهم استيعاب خسائر ضخمة، والتي سيتعين عليهم أخذها ضد أسهمهم. وبالتالي، سوف يخسرون جميع أسهمهم بشكل أساسي. لتجنب ذلك، نقول إن هذا الصندوق سيتم إنشاؤه وسيتم تبادل السندات الأوروبية بالتوازي، واحد لواحد، لشهادات الثقة. نظرًا لأن شهادات الثقة غير مسجلة أو مدرجة أو متداولة، فقيمتها في الأساس هي قيمة الإصدار الخاص بها، والتي هي واحد. سيتم حملها من قبل البنوك على ميزانيتها العمومية على هذا النحو. وبهذه الطريقة، ستتم تنقية موازين البنوك. الآن، هناك الكثير من الذين يقولون إن هذه [أصول الثقة على الأصول اللبنانية] هي أصول تخص جميع اللبنانيين. ومع ذلك، وضعناها في صندوق ثقة، لم نعطي ملكيتها للبنوك. هم في صندوق ثقة ولا يزالون ملك الحكومة اللبنانية. في مرحلة معينة، عندما تُخصخص هذه الأصول، فإن العائد من هذه الخصخصة سيذهب إلى البنوك لجعلها كاملة. ما تتلقاه البنوك هو رأس المال ومقدار معين من الربح يمثل الفائدة التي كانت ستدين بها، حتى مستوى معين. فوق ذلك، تذهب الأموال إلى الدولة.
يبدو أن هناك شكوك حالية حول قدرة القطاع المالي وصناعة البنوك. هل يجب على البنوك، كأطراف مهتمة في الثقة على الأصول اللبنانية، أن تكون أمناء رئيسيين لكيان الثقة؟
لا، هم المستفيدون من الثقة، وليسوا الأمناء. يُفترض أن تُدار الثقة لمصلحتهم من قبل من يكون الأمين والكيان الذي يدير الثقة. لا يمكنهم التصرف ضد مصلحة البنوك، لكن البنوك لن تدير هذه الأمور.
عندما تنظر إلى مشروع ريادي، خطة العمل هي شيء، لكن الأهم هو الفريق. في هذا الإطار لصندوق الثقة الذي لم يكن موجودًا في الماضي، هل لديك فريق ناشئ للثقة على الأصول اللبنانية في ذهنك؟
سيكون علينا الحديث عن هذه القضية لاحقًا. أولاً، سيكون الأمين أميناً دولياً، لذلك لا يمت بصلة للأمور اللبنانية، والأشخاص الذين يديرون الثقة لن يتم تعيينهم من قبل السياسيين اللبنانيين. هذا هو أمين طرف ثالث. كما أن إدارة الثقة يجب أن تكون مفتوحة للفحص والشفافية، مع أفضل الممارسات وأصحاب المصلحة من الأطراف المتعددة. الشيء الرئيسي هو أنه لا يمكننا الوثوق بالحكومة للقيام بالإصلاحات وخصخصة [الشركات التجارية المملوكة للدولة] بالطريقة التي تقولها خطة لازارد. خطتهم هي وضع هذه الأصول في ما يسمى شركة إدارة الأصول العامة التي تملكها الحكومة وتديرها بشكل مباشر أو غير مباشر. منذ استقلال لبنان في عام 1943 وحتى اليوم، لم تقم الدولة اللبنانية بخصخصة أصل واحد. لماذا يجب علينا أن نثق في السياسيين لخصخصة الكيانات التي يعتبرونها إماراتهم الخاصة؟ لهذا السبب نحن نضعها في أيدي صندوق ثقة.
كيف يمكن العثور على أمين دولي؟ ما هو النموذج العامل في أماكن أخرى الذي يمكن أن تستنسخه في إدارة مثل هذا الصندوق؟
لا حاجة لإعادة اختراع العجلة عندما يتعلق الأمر بالصناديق. هناك أمناء لكل شيء وأنواع من الصناديق المعروفة عالميًا. كوستاريكا، على سبيل المثال، وضعت مؤسساتها المملوكة للدولة في صندوق وغيره من الدول، بما في ذلك المغرب والأردن، يقومون بتشكيل شركات قابضة لمؤسساتها المملوكة للدولة.
وفقاً لخطةك الأخيرة، يتم تصور استثمارات تزيد عن 32 مليار دولار على مدى عشر سنوات. لقد فهمت أن هذا سيكون في ثلاث شرائح، شريحة بقيمة 10 مليارات دولار للتعافي الاقتصادي، شريحة بقيمة 10 مليارات دولار للبنية التحتية والتنمية باستخدام المساعدة المالية الدولية، وصندوق رفاهية بقيمة 12 مليار دولار للموظفين.
صحيح.
أفهم أن الشريحة الثانية بقيمة 10 مليارات دولار ستأتي من مصادر مثل تلك الموجودة في خطة سيدر. ولكن ما هو مصدر العشرة مليارات دولار الأولى، المخصصة للتعافي الاقتصادي في استثمارك؟
من خلال الدين العام.
هل يعني ذلك أنه سيزيد من ديون القطاع العام؟
نعم. في الأساس ما يحدث هو أنه بعد حل وضعك اليوم، من المفترض أن ينمو الاقتصاد مرة أخرى ومع نموه، يمكنك إضافة دين إليه، طالما وضعنا بعض المعايير له ولا تتجاوز خدمة الدين نسبة 3 في المئة من الناتج المحلي الإجمالي.
كيف يتوافق كل هذا التصور للتقدم في السنوات العشر المقبلة وتحقيق النمو الاقتصادي مع العالم مابعد كورونا مع الشكوك الكبيرة التي نتجه نحوها؟
كما ترى من جداول البيانات في عرضنا التقديمي في الشريحة قبل الأخيرة، نظرنا إلى القطاعات الاقتصادية [مثل الزراعة، الصناعة، تكنولوجيا المعلومات والاتصالات، إلخ.] وبنينا هذا النمو ليس افتراضياً بل بناءً على النمو المتوقع للقطاعات. يمكن أن يجادل شخص ما في الافتراضات التي اتخذناها لتلك القطاعات ويمكن أن تكون هناك مناقشة صادقة حول ذلك ولكن النقطة هي أننا يجب أن ننظر إلى تلك الأرقام النمو للقطاعات ثم نقرر ما سيكون النمو.
ما شعورك في هذا الصدد؟ ما هو هامش الثقة الذي لديك على تلك الأرقام النمو، مثل 168 في المئة في الزراعة، 206 في المئة في الصناعة، و149 في المئة في تكنولوجيا المعلومات والاتصالات على مدى العقد حتى 2030؟
أنا واثق من هذه الأرقام وسأخبرك لماذا. بالطبع الكورونا أثرت تأثيراً كبيراً علينا. لقد أثرت بشكل كبير على العالم، لكن في حالتنا هذا تفاقم بسبب أزمتنا المالية. إذا كنت ترغب، فإن الفرق بين خطتنا وخطة لازارد هو التالي: خطة لازارد هي لتعافي بشكل U. لديك البلد في تراجع الآن وهذا سيكون تراجعاً متسارعاً. في مرحلة ما، يريدون استقرارها بالإجراءات التي لديهم في خطتهم، ثم يريدون [البلاد] أن تستأنف النمو على منحدر طبيعي. لنا هو تعافي بشكل V. هو تراجع جذري ويتعلق بتحرير سعر الصرف [وعوامل أخرى]، وعملية استرداد متسارعة وسريعة فورًا بعد ذلك.
يبدو أنه علاج صدمة.
إنه علاج صدمة، بالضبط. يمكنك رؤية هذا أيضًا في الخطة التي سنقوم بإزالة الأصفار من العملة. هذا ليس تجميلياً. هذا يهدف لتغيير نقطة مرجعية الناس، ثم لديك تعافي بشكل V، لأنك ترتد بسرعة كبيرة. والسبب في أن معدل النمو مرتفع جداً هو أنك انخفضت كثيراً. ثم يصبح معدل النمو مرتفعاً جداً.
أحد الأشخاص الذين تحدثت معهم سأل لماذا مذكرة الملكية الفكرية وضعت في بداية عرضك. هل هذا شيء تريد بيعه كخدمة استشارية؟
ما لدينا في هذا العرض التقديمي هو فقط جزء من المعلومات الكاملة التي لدينا. نحن بالطبع نريد تقديم هذا للبنان ومساعدة البلد مجاناً. ما لا نرغب به هو أن يقوم مستشاروا الحكومة، الذين تدفع لهم ملايين الدولارات، بأخذ أفكارنا وتنفيذها، والحصول على أجور مقابل عملنا.
كم عدد الساعات التي استثمرتها كمؤلفين مشاركين لهذه الخطة، بينك وبين جيرارد شارفاي؟
نحن لا نتوقف؛ نحن نعمل عليها كل يوم.
كم عدد ساعات العمل أو أيام العمل؟
لا أعرف. كنا نعمل كل يوم منذ فبراير. نحن لم نكن نعد الساعات.
يبدو بالفعل خطة مثيرة للإعجاب ولكن هذا يثير السؤال عن كيف ستحصل على تعويض مقابل مثل هذا الجهد.
هذا ليس مهماً بالنسبة لنا. كما قلت، أردنا أن نفعل شيئاً ذا قيمة هنا. لم نرغب فقط في أن يستفيد أشخاص آخرون من عملنا، ولكن نريد أن يستفيد لبنان من عملنا، مجاناً.
هل ستكون مستعداً للدخول في السياسة من أجل جعل هذه الخطة تحدث؟
لم أتوقع هذا السؤال. جيرارد فرنسي، لا يتحدث العربية، ولن يدخل السياسة هنا. أنا نفسي تركت الحكومة قبل عام وهي ليست وكأنني متلهف للرجوع إليها. ولكن أشعر أن التجربة التي أمتلكها هي قيمة في الوضع، بعد أن أعدت هيكلة ديون هندوراس، ترينيداد وتوباغو، وفنزويلا، وبعد أن كنت مستشاراً للحكومة المكسيكية بشأن الأزمة في عام 1994. أيضاً جيرارد، كونه الشخص الذي فكر في السندات برادي لحلول ديون أمريكا اللاتينية، كنا نشعر بالخبرة وسيكون من العار عدم استخدام هذه الخبرة لمساعدة لبنان. نحن لا نفكر في ما بعد ذلك. أنا لا أفكر في ما بعد ذلك.
السبب في سؤالي هو أن كل النقاش حول خطة الإنقاذ المالي والخطة الاقتصادية سياسي جداً وكان كذلك منذ البداية – لكنني لا أرى أي شخص يمكن أن يكون البطل الفائق أو القائد التاريخي لقيادة هذا، ولا أرى الإجماع السياسي للعمل في مصلحة الشعب اللبناني بقدر ما أرغب في ذلك. أعتقد أن سياسيينا المسؤولين يحاولون الآن العمل في مصلحة الشعب ولكن أسأل نفسي: هل هم على مستوى المهمة في السيناريو الحالي؟
أنا أتفق. هذه الأوقات تتطلب نوعًا مختلفًا من القيادة. نحن نفتقد ذلك كدولة. ولكن لإنهاء بنبرة متفائلة، أريد فقط التأكد من أن خطتنا تُفهم بشكل كامل؛ يمكن انتقاد أي جزء من هذه الخطة ولكن، مجتمعة، فإنها متوازنة جداً جيداً. هذه هي الرسالة المهمة.
