لبنان، البلد الذي كان يُعرف ذات يوم بـ “سويسرا الشرق الأوسط” لكونه مركزًا مصرفيًا مزدهرًا يتميز بقوانين السرية الوحيدة في المنطقة، يمر حاليًا بأزمة مالية تتشابك بشكل معقد مع مصير قطاعه المصرفي. انفجرت أزمة السيولة والمالية في عام 2019 بعد سنوات من الحلول العشوائية وسوء الإدارة في مواجهة أزمات اقتصادية واجتماعية وسياسية متجذرة. ومع تخلي النخب الحاكمة عن محاولاتها الهشة والفاشلة للحلول، فاقمت جائحة كوفيد-19 وانفجار مرفأ بيروت الوضع الفوضوي. حتى تاريخه، لم يتمكن الدولة بعد من تمرير برنامج إعادة هيكلة شامل وفعال طويل الأجل، فيما تستمر الأزمات العديدة المتفشية، خصوصًا الاقتصادية والمالية، في التصاعد في غياب القيادة القادرة.
تجربة وخطأ
في محاولات يُفترض أنها تهدف إلى تثمين أو استقرار الليرة اللبنانية مقابل الدولار، أطلق مصرف لبنان في 10 مايو 2021 منصة “صيرفة” للتداول بالعملات. يوضح مكتب المحاماة ميلكي وشركاه، في ترجمة داخلية تشرح محتوى التعميم الأساسي رقم 157 عن منصة صيرفة للجمهور المتحدث باللغة الإنجليزية، أن “الغرض من هذه المنصة هو تحديد أسعار الصرف في أي وقت والسماح لمصرف لبنان بالإشراف والتدخل عند الحاجة.” كانت سعر الصرف الأول في 17 مايو 12,000 ليرة لبنانية مقابل الدولار الواحد. يقول خالد زيدان، خبير الاستشارات الاستثمارية والأسواق المالية، أن منصة صيرفة كان من المفترض أن تخفض سعر صرف العملات الأجنبية. في الواقع، كان لها تأثير عكسي، ربما بسبب بعض الانتهاكات وبعض المراجحة في السوق. عندما يكون هناك أكثر من سعر صرف واحد لعملة ما في سوق واحد، يتيح ذلك مجالًا للتلاعب، حيث يشتري الناس ويبيعون للاستفادة من الفوارق بين الأسعار. في لبنان، هناك أربعة أسعار للدولار: السعر الرسمي عند 1,515 ليرة لبنانية، سعر الصرف البنكي عند 3,900 ليرة لبنانية، سعر المنصة عند 12,000 ليرة، وسعر السوق السوداء الذي كان يتراوح بين 17,000 و 22,000 ليرة لبنانية في يوليو 2021. هذا يتيح المجال للمراجحة الشديدة من خلال الشراء بأقل سعر وبيع بأعلى سعر.
أحدث الحلول الارتجالية لمصرف لبنان، يتبعها التعميمان الأساسيان 151 و157، هو التعميم الأساسي 158، الذي صدر في 8 يونيو، والذي يسمح للمودعين الذين لديهم حسابات دائنة بالعملات الأجنبية مفتوحة قبل 31 أكتوبر 2019 بسحب مبلغ شهري يقدر بـ400 دولار نقدي (دولار ورقي)، و400 دولار أخرى بالليرة اللبنانية محولة بسعر صرف منصة صيرفة، ويمكن سحب نصفها نقدًا بالليرة من الحساب بينما يخصص النصف الآخر للمعاملات عبر بطاقة الائتمان أو الخصم. حدد البنك المركزي أهلية المودعين بوضع قيود صارمة ليس فقط على الحسابات، بل أيضًا على المودعين. يُسمح فقط للأفراد الطبيعيين، باستثناء أولئك الذين حوّلوا مبلغًا يتجاوز 500,000 دولار إلى الخارج بين 1 يوليو 2017 و27 أغسطس 2020 دون إعادة 15 بالمئة من المبلغ وإيداعه في حساب خاص مغلق لمدة خمس سنوات، من الاستفادة من التعميم. لهذا الشرط تأثير في تقليل عدد المستفيدين بنسبة غير معلنة. إذا كانوا يرغبون في الاستفادة من التعميم 158، يتعين على المودعين المؤهلين التنازل عن حقهم في الاستفادة من التعميم الأساسي 151، الذي يسمح للمودعين بسحب النقود من حساباتهم بالعملة الأجنبية بالليرة اللبنانية بأسعار السوق التي تبلغ حاليًا 3,900 ليرة لبنانية للدولار، مقارنة بسعر السوق السوداء الذي تراوح بين 17,000 و 22,000 ليرة لبنانية في يوليو، وهذا يشير إلى قص شعر يتجاوز 75 %. يشير زيدان إلى أنه وفقًا لأصدقائه وزملائه من مختلف البنوك، لم يكن هناك طلب كبير على التعميم 158. المودعون لا يريدون فقدان الوصول إلى 151 نظرًا لأن التعميم الأخير أكثر قابلية للفهم وسهولة في الاستخدام من حيث القيود. ويضيف، أن المودعين لا يعتقدون أن البنوك ستكون قادرة على الوفاء به لفترة طويلة، وهنا تظهر الحاجز النفسي.
أسئلة تولد المزيد من الأسئلة
[inlinetweet prefix=”” tweeter=”” suffix=””]Every Lebanese depositor has the right to know the fate of their deposits. Whether they choose to benefit from the BDL’s circulars or keep their deposits in their bank accounts, a clear identification of what the future holds for their life savings would go a long way[/inlinetweet]. Depositors are not well informed about their legal rights in relation to the circulars, confirmed a random sample of depositors approached by Executive for this story. Their unified opinion implies that they do not know what is best for them, as they think they are incurring huge losses no matter the scenario they choose to go by. With confidence going further down the drain in the government and the banking system, depositors cannot choose their way to go, but they are definitely inclined towards exiting the financial system in the least loss incurring method.
بشكل متناقض، أصدر مصرف لبنان التعميم 158 بينما كانت الحكومة تعمل على صياغة قانون لضبط رأس المال لتشريع وتنظيم القيود الرأسمالية التي فرضتها البنوك. يشير بول موركوس، مؤسس شركة المحاماة JUSTICIABeirutConsult، إلى أنه عند إصدار القانون، سيتقدم على أي قرار إداري بما في ذلك ذلك الصادر عن مصرف لبنان. “وهذا هو الوقت الذي يتعين فيه على الأخير إصدار تعاميم جديدة تلتزم بمسار القانون وتعديل التعميم 158″، يقول موركوس. يصبح السؤال الحقيقي الآن: ما هو السبب وراء تأخير القانون أو بمعنى آخر، لماذا استبدل بتعميم مؤقت؟ هل إصدار القانون غير مرغوب فيه من قبل المسئولين الحكوميين ومساهمي البنوك في المقام الأول لمواصلة قيود رأس المال غير القانونية الخاصة بهم؟ هل هو واقعي كما يدعي بعض خبراء الأعمال؟ أم أنهم يشتتون المودعين عن أعمالهم الشريرة – وهي تحديداً رفع الدعم، وانقطاع الكهرباء، ونقص الوقود، إلخ – بعناء إنشاء عقد مع المصارف اللبنانية التي تعقد العملية بشكل أكبر عن طريق الحد من فوائد المودعين بشكل أكبر؟ أم يجب علينا بدلاً من ذلك أن نتحلى بحسن النية، كما يقترح زيدان، ونتبنى فكرة أن مؤسسات البلاد تحاول التوصل إلى أفضل ما يمكن لتخفيف الوضع العام للناس؟ يبقى الجواب غامضاً.
“يمكن الطعن في التعميم الأساسي 158 أمام المحكمة الإدارية لعدم ضمانه فرص متساوية للمواطنين بموجب المادة السابعة من الدستور اللبناني التي تنص بوضوح على أن جميع المواطنين يجب أن يكونوا متساوين أمام القانون”، يقول موركوس. للطعن في قانون، تحتاج إلى عدد محدد من أعضاء البرلمان لتقديم طعن رسمي؛ أما التعميم يمكن الطعن فيه من قبل شخص طبيعي واحد أمام المحكمة الإدارية. “من أجل الطعن فيه، تحتاج إلى أن يكون لديك مصلحة ووقوف”، يصرح ويليام ميلكي، الشريك في مكتب ميلكي وشركاه. هناك طريقتان يمكن للمواطن من خلالهما المضي قدمًا في العملية؛ الخيار الأول للمودع هو البدء في الاستفادة من التعميم ثم الطعن فيه لعدم جني الفوائد بالقدر الذي يريده. خلاف ذلك، يجب على المودع أخذ بيان مكتوب من البنك إلى المحكمة يوضح لماذا لا يستفيد، وسوف يطعن فيه وفقًا لذلك. ومع ذلك، وفقًا لميلكي، البنوك لا تقدم مثل هذه البيانات، مما يجعل الأمر أكثر نوعًا من بغموض العملية.
تصل خيارات المودعين اللبنانيين المبتليين إلى أربعة. في البداية، يمكنهم اختيار التسوية مقابل 800 دولار شهريًا من تعميم 158، أو على وجه الدقة لمنتجات 158 المتنوعة بموجب عقود البنك.
الخيار الآخر سيكون بإهمال 158 لصالح 151، مما يعني أن المودعين يمكنهم سحب المال من حساباتهم بالعملة الأجنبية بالليرة اللبنانية بسعر الصرف (السعر البنكي) المعين من قبل مصرف لبنان والذي هو حاليًا 3,900 ليرة لبنانية للدولار مقارنة بسعر السوق السوداء. يُسمح للبنوك أيضًا بوضع قيودها الخاصة؛ يمكنها تنفيذ التعميم بالسرعة التي تراها مناسبة؛ “الحدود والإجراءات التي يحددها البنك” المشار إليها في هذا التعميم تشبه تلك التي تفرضها البنوك على السحب النقدي بالدولار الأمريكي. ستتمتع البنوك اللبنانية بمرونة كبيرة في تطبيق هذا التعميم”، يذكر الترجمة الداخلية للتعميم 151 من قبل ميلكي وشركاه.
يمكن للمودع أيضًا اختيار شراء الأصول القيمة باستخدام الشيكات، أيضًا بسعر 3,900 ليرة لبنانية للدولار – إذا لم يصر المشتري على الدولارات النقدية. وصل قص الشعر على المبلغ بالدولار في مثل هذه المعاملات إلى أكثر من 80 بالمئة بحلول نهاية يوليو 2021.
الخيار الرابع والأخير سيكون إبقاء أموالهم في البنك، مع وضع الحلاقية المتوقعة في الاعتبار وقبول المخاطر المستقبلية التي يتم معالجتها في إطار قانون ضبط رأس المال، على الرغم من أن جمعية مصارف لبنان تقول خلاف ذلك. ومع ذلك، لا يمكن لمصرف لبنان فرض حلاقة إلزامية، يمكنه فقط وضع شروط حلاقة طوعية تعاقدية، كما يفعل مع تعاميمه 151 و158. تشريع البرلمان هو الشرط المسبق لفرض حلاقة قانونية على الودائع الكبيرة – أو، أقل احتمالًا بكثير، جميعها – في البنوك، لكن يجب ألا ننسى أن هناك أيضًا فقدان للقوة الشرائية يُعزى إلى التضخم المتفشي.
بصرف النظر عن تبني واحدة من هذه الخيارات غير المجدية إلى حد كبير، قد يختار المودعون استخدام اثنتين أو أكثر منها معًا، في محاولة لاستعادة أقصى حد ممكن وفقاً لاحتياجاتهم المتنوعة. كما ينصح زيدان، يجب على المرء أن يحتفظ بمبلغ صغير من المال نقدًا في المنزل لزيادة التحضير لأي صدمة في بيئة متقلبة مثل لبنان. في وجهة نظره الطويلة الأمد، يقول إنه مع انخفاض حجم المسؤوليات الإجمالية لمصرف لبنان، وإذا كانت البنوك قادرة بنجاح على الحفاظ على الجانب الأصولي، أي الاحتياطيات والذهب، سليما، فإن أي شكل من أشكال الحلاقة سوف يقل بشكل كبير مع الوقت. بناءً على ذلك، يمكن للمودعين الاحتفاظ ببعض السيولة في حساباتهم المصرفية من أجل الفوائد المستقبلية، أو بشكل أكثر دقة، لتعويض الخسارة. أخيرًا، يؤكد زيدان: “أنصح بشدة بأنه إذا وجدت أصولًا قيمة يمكنك شراؤها بالدولار المحلي، فعليك فعل ذلك، لأنني أعتقد أن الأصول المالية على المدى المتوسط إلى الطويل ستؤدي بشكل أقل من الأصول الثابتة.”
الاستبعاد المالي
يؤكد زيدان أن اللغة العالمية في السنوات الخمس إلى العشر الماضية كانت الشمول المالي. إنها لتعزيز استقرار البنوك من خلال الحفاظ على الدولة محدثة بتدفق المال وفقًا لزيدان، ومن خلال زيادة النشاط الاقتصادي جنبًا إلى جنب مع سرعة التداول النقدي وفقًا لمركز الشمول المالي. كانت الممارسة المصرفية اللبنانية في السنتين الأخيرتين منذ أزمة السيولة في 2019 هي العكس تماما لما تسعى إليه العالم. من تمكن من سحب المال من النظام يجدها جالسة في مخزن آمن، مما يدعو للمشاكل. لا يؤثر ذلك فقط على البلد اجتماعيًا، بل لا يتمكن المال الجامد من إفادة الاقتصاد، حيث قد يجد في النهاية طريقه للخروج من البلد. كما تتقلص أدواتنا المالية، حيث يتم رفض البطاقات الائتمانية من قبل معظم المتاجر الفردية والمطاعم، وما إلى ذلك، وهذا يشكل عقبة أخرى أمام الشمول المالي.
يتفق ميلكي على أن البنوك الحالية أو على الأقل نص التي تعمل معرضة لخطر الإفلاس. ومع ذلك، يتوقع التوسع في فروع البنوك الأجنبية في لبنان وكذلك اندماج البنوك اللبنانية مع بعضها للوفاء بمتطلبات رأس المال التي فرضها عليها مصرف لبنان، وإلا فإن الأمر سينتهي بالإنقاذ الداخلي للبنوك. يعترض ميلكي أن حاكم مصرف لبنان رياض سلامة جيد في مطابقة المستثمرين لذلك ربما يجد للبنوك مخرجًا من الإفلاس. الجزء الصعب ومع ذلك هو إعادة إشراك المودعين السابقين في النظام المالي، وهذا بالتأكيد لن يحدث بين عشية وضحاها. الثقة تحتاج إلى استعادة بقيادة كفؤة تتسم بالشفافية وتستعد لخوض رحلة إعادة هيكلة صعبة.
رؤية إلى الأمام
يأتي العديد من الخبراء والمستشارين بخطط إنقاذ للبنان، ويحتل إعادة هيكلة القطاع المصرفي العناوين الرئيسية. توزيع الخسائر جزء من العملية، لكن التركيز يجب أن يكون على أهمية إعادة بناء قطاعات جديدة أو تعزيز القطاعات الموجودة بالفعل بحيث تكون قادرة على المنافسة والانتشار في المنطقة. بمجرد تخطيطنا وتحديد دورنا، يصبح إعداد سياساتنا المختلفة – الاقتصادية والاجتماعية والسياسية والمالية، إلخ – أسهل وأكثر فعالية بكثير، كما يقول زيدان.
الثقة جزء رئيسي من الرواية؛ إنها حجر أساس أساسي في أساس العلاقات اللبنانية مع المجتمع الدولي وكذلك مع الجمهور. وحتى إذا تمت استعادة الثقة، فإن مكانة القطاع المصرفي في البلاد سترجع مختلفة، يؤكد زيدان: “لدي نظرية تقتضي أن القطاع المصرفي لن يكون الحارس الوحيد للمالية البلد، ولا اقتصاد البلد. أظن أن البنوك في أفضل الأحوال ستكون واحدة من عدة حراس آخرين.” يضيف: “تحتاج إلى رؤوس أموال وأسهم جديدة من الخارج، وتحتاج إلى إدارة جديدة وبنوك، وتحتاج إلى الاستقرار، ومرة أخرى، الثقة.” إذا كان صندوق النقد الدولي سيكون جزءًا من العملية، فنحن في أمس الحاجة إليه لتحقيق الانضباط والاجتهاد الواجب. نحتاج إلى دخول في رأس المال المغامر مع المال الجامد وبدء إنشاء أعمال توليد القيمة من خلال التصدير والسماح بمساحة للاكتفاء الذاتي لتقليل الواردات. لكن الأكثر أهمية، نحتاج إلى إنشاء خطة متكاملة جيدًا واستبعاد القرارات المتناقضة والتداخلية التي تتخذها مختلف مؤسسات الدولة.
