هذه المقالة جزء من تقرير خاص من Executive حول إدارة الثروات والمصرفية الخاصة. اقرأ المزيد من القصص عند نشرها هنا, or pick up September’s issue at newsstands in Lebanon.
رولا حبيس هي شريكة جديدة في Optimum Invest، وهي شركة مالية مقرها بيروت. كانت سابقاً المديرة العامة لمجموعة الشرق الأوسط المالية، ولديها 20 عاماً من الخبرة في المنتجات المالية وانضمت إلى Optimum لتعزيز أعمال الشركة في الدخل الثابت مع خبرتها في إدارة الثروات. جلس Executive معها للتحدث عن الاتجاهات الطويلة الأمد في القطاع.
تصف Optimum Invest نفسها بأنها شركة بوتيك، مما يعني أنها ليستلاعباً كبيراً. هل يمكن لشركة صغيرة تقديم قيمة فيإدارة الثروات؟
إدارة الثروات الكلاسيكية هي ما يصفه الناس بتخصيص الأصول وتنويعها. تبني محفظة من الأسهم والسندات وربما تضيف بعض الاستثمارات الخاصة إليها. سنوفر ذلك، لكن نهجنا هو الخروج عن النمط التقليدي والعثور على أفكار للأشخاص الأثرياء بطريقة تشبه الشراكة مع عملائنا وأن نكون عيونهم وآذانهم المفتوحة.
قبل عشر أو خمسة عشر عامًا، كان مستشارو الثروة المحليون مشغولين بتسويق منتجات استثمارية مصممة في الخارج، بشكل مختلف عن النهج المخصص الذي تتحدث عنه اليوم.
إنها التطور، إنها التغيير. كان الأمر ببساطة أن تكون مستشارًا أو وسيطًا، حيث تمنحهم الوصول إلى بنية مفتوحة. كنت تأخذ الأموال من كل مكان وتبنيها للعملاء وفقًا لملفاتهم الشخصية واحتياجاتهم من السيولة. ولكن هذا مقيّم من قبل الجميع، عندما تذهب إلى سيتي، إلى HSBC، إلى جميع هذه البنوك الكبيرة. تذهب وتخبرهم: “لدي مليون، عشرة ملايين، خمسة عشر مليون دولار،” وسيفعلون ذلك من أجلك. سيقومون بتخصيص الأصول وتنويعها وفقًا للقطاع، الجغرافيا، الاحتياجات والتصنيف من A إلى CCC. هذا شيء ما زلنا نقوم به. لكن يجب علينا أن نفعل شيئًا أكثر.
كيف تنافس للحصول على عملاء لبنانيين ضد مقدمي خدمات إدارة الثروات ذوي الأسماء الكبيرة في سويسرا أو في دبي؟
تعلم، ليس الأمر أننا نتنافس [ضد البنوك الكبيرة]. هم أكبر، لديهم أقسام أبحاث، لكن خدماتهم ليست شخصية كما نمتلكها. وهذا يعود إلى ما بدأت قوله، وهو أن الثقة ومعرفة الشخص في الشرق الأوسط، أو في هذا الجزء من العالم، ذات أهمية كبيرة قبل أن نقوم بوضع أموالهم.
هل كان هناك أي تقدم حقيقي في الكمية أو النوعية في ثقافة إدارة الثروات التي لدينا في منطقتنا؟ هل كان هناك منحنى تعلمي؟
إذا قارنت مقدار ما كان مستثمرًا في السندات والأسهم مقابل الاستثمارات الخاصة في 2004 و2014، سترى أن اليوم هناك طلب كبير على الاستثمارات الخاصة (PE). [العملاء] يدركون أنها طويلة الأجل لكنهم يعرفون أنها تعمل بشكل جيد، وستحقق أرباحًا جيدة. إذا عدت 10 أو 15 عامًا، كان قليل من الناس يعرفون عن الاستثمارات الخاصة؛ كانوا فقط الأشخاص النخبة الذين كانوا دائمًا يستثمرون في الخارج. ولكن عندما تقول استثمارات خاصة اليوم، فإن معظم المستثمرين سيفهمون. لقد شهدوا الدوت كوم، فقاعة الإنترنت ومن ثم شركات التكنولوجيا الحيوية والصيدلانية، كيف بدأت بفكرة أو منتج ذكي وبعض المستثمرين في الاستثمارات الخاصة الذين آمنوا بها. هناك العديد من الأمثلة على النجاحات الكبيرة في هذا المجال ولكن أيضًا هناك فشلًا رنانًا، وقد أصبح المستثمرون أفضل في تحديد الفرص الجيدة.
بعد الأزمة العالمية في عام 2008، كان هناك الكثير من انعدام الثقة بين مجتمع الأفراد ذوي الثروات العالية (HNWI) عالميًا فيما يتعلق بمديري الثروات الذين لم يتمكنوا من التنبؤ أو موازنة خسائرهم. كرد فعل، كانت تقارير الثروات العالمية تتحدث كثيرًا عن الحاجة لإعادة بناء الثقة. عند النظر إلى الصناعة اليوم، ما الذي يريده الناس أكثر من مديري الثروات الخاصين بهم؟
تعرف ماذا أراد الناس في هذه الأزمة؟ الشفافية والحضور. لأنه عندما تكون كل الأمور على ما يرام، الجميع يتصل بك. ومع ذلك، عندما يكون هناك شيء سيء، يميل البشر، كما تعرف، إلى الاختفاء. هذا ما حدث خلال هذه الأزمة. ما أراده الناس حقًا هو أن تكون أنت كمستشارهم بجوارهم مباشرة، تخبرهم بالضبط ما كان يحدث، لماذا كانت محفظتهم تتناقص وربما تتخذ القرارات المناسبة معًا.
جاء إعادة بناء الثقة مع السوق عندما بدأت في التعافي. ما كان يهم في وقت الأزمة هو التأكد من أنك توقفت عن استخدام الرافعة المالية. إذا كنت مستخدمًا للرافعة المالية، بدلاً من أن تفقد كل شيء أو تضاعف خسائرك لأنك كنت مستخدمًا للرافعة المالية، كان الأهم هو إما التصفية لتغطية الرافعة المالية أو جلب السيولة من مكان آخر لتغطية الرافعة المالية. لذا كانت المشكلة هي الحضور. هذا هو السبب في أنني أخبرك أن الأمر هو الخدمة. الأهم هو أن يشعر العميل بحضورك بجانبه، وهذا ما سيجعلك مختلفًا عن الآخرين.
كم عدد عملاء إدارة الثروات في لبنان؟
لا أملك رقمًا. إنه ليس كبيرًا. ولكن سيعتمد أيضًا على العتبة التي تستخدمها لتصنيف العملاء. بعضهم يستخدمون 5 ملايين دولار، وآخرون 10 ملايين دولار. لكل شركة عتبتها الخاصة.
لقد شهدنا موجة عالمية من القوانين الجديدة على كل شيء تقريبًا في صناعة المالية بعد أزمة 2008…
وهو أمر جيد.
هل زاد ذلك من تكاليف ممارسة الأعمال؟
بالطبع. البيئة التنظيمية أصبحت أكثر صرامة مما كانت عليه في السابق. في لبنان، تم فرض تدابير من قبل البنك المركزي، لجنة الرقابة على المصارف والآن هيئة الأسواق المالية حيث يتعين أن يكون لديك مسؤول امتثال، مسؤول قانوني وما إلى ذلك. تحتاج إلى ثلاثة أو أربعة أشخاص على الأقل في مكتبك الخلفي ولديك حجم رواتب أكبر بكثير على الجانب الخلفي. هذا جيد للمؤسسات المالية الكبيرة التي يمكنها التعامل مع التكلفة، لكن الصغرى التي لا تعمل بشكل جيد لا يمكنها حقًا الاستمرار ويجب عليها إغلاق أبوابها أو بيع عملياتها.
هل أصبحت اللوائح أكثر مرونة قليلاً أم أنها لا تزال في تزايد؟
بالتأكيد في تزايد. حالياً الأمور مستقرة بمعنى أن السلطات وضعت القواعد في مكانها وتقوم بتدقيقك لترى إذا كنت تنفذ اللوائح. لكن كل شيء لا يزال يتطور. كنت أتوقع أن تكون هناك رقابة أضيق في مجال الامتثال ومكافحة غسيل الأموال، والمزيد من التكاليف المرتبطة بذلك.
قال البنك الدولي في تقييمه لقطاع المالية في لبنان إن أسواق رأس المال لدينا ضعيفة ويجب تطويرها من خلال، من بين أمور أخرى، النمو الذي يحركه المؤسسات المالية غير المصرفية والحوافز لصناديق الاستثمار الموجودة في لبنان. من مكانك، هل هذا واقعي؟
في لبنان؟ ليس بعد.
تطوير السوق اللبنانية لرأس المال، مما تقوله لنا، ليس قضية قصيرة الأجلساخنة.
كيف يمكن أن تكون، مع الوضع الذي تعيشه البلاد؟
إذا قال البنك الدولي إنه يجب بذل المزيد من الجهود لزيادة العرض والطلب على الأوراق المالية، أو المزيد من الصناديق المشتركة، أو الطروحات العامة الأولية من قبل المزيد من الكيانات المنظمة مثل البنوك غير المدرجة وشركات التأمين، فما رأيك في ذلك؟
من حيث المبدأ ينبغي أن يحدث [التطور] وفي المصطلحات المطلقة، يجب القيام بذلك بهذه الطريقة. ما يريده البنك الدولي هو ما نريده. ألا تعتقد أننا نريد بورصة أكبر؟ يمكنك الحصول على عوائد جيدة على السندات اليوروبوندز اللبنانية والمخاطرة محدودة والبلاد تسيطر بشكل جيد جداً من حيث القطاع المصرفي والمالي. ألا تعتقد أننا نريد أن نكون نشطين ونخلق شيئًا؟ لكن لدينا مشكلة، وهي سياسية وإقليمية وهذا ما يوقفنا. المشكلة لم تعد محلية بعد الآن. كانت محلية، ولكن ما يحدث اليوم يتجاوزنا.
مع العلم بأن هناك العديد من المشاكل ذات النطاق الإقليمي والأوسع التي لا يمكن لأحد في لبنان التحكم فيها أو حلها، ما هي أكبر مشكلة لإدارة الثروات في بيروت اليوم التي يمكنك حلها؟
الشفافية ومعرفة ما يحدث. كونك واضحًا وشفافًا بحيث تعرف ما هي المخاطر على جميع المستويات وقبل الاستثمار أو فعل أي شيء ستعرف أن هذه هي القيمة المضافة.
