هذا هو الجزء الأول من تقرير خاص تنفيذي عن إدارة الثروات والمصرفية الخاصة. سيتم نشر بقية التقرير هنا على مدار الأسبوع القادم.
لا ينبغي أن يكون مفاجئًا أن الجمع بين الفضائل السويسرية واللبنانية يحمل الكثير من الإمكانيات لعلاقات مربحة، بما في ذلك بعضها الذي يكون كتومًا إلى درجة تكاد تكون سرية. تأتي المصرفية الخاصة في مقدمتها. على الرغم من أن هذا العمل قديم مثل العمل المصرفي نفسه، إلا أن المصرفية الخاصة لم تكن لتصبح ما هي عليه اليوم – وهي نموذج عمل بُني على السرية ورسوم إدارة الأصول والمهارة القصوى في تدليل الأثرياء – لولا أشخاص مثل إدموند صفرا، الذي انتقل من لبنان إلى العالم سوبر متكتم وآخرون يسيرون على خطاه. تعتبر يونيون بانكير بريفيه (UBP)، الخزانة السويسرية في جنيف التي أسسها إدغار دي بيتشيوتو، المولود في بيروت وهو يهودي متمزراحي مثل صفرا، مثالًا ممتازًا.
أثناء بناء عالمه الخاص بالمصرفية الخاصة، جاب صفرا العالم من بيروت إلى ميلانو، ساو باولو، جنيف، نيويورك والعودة إلى جنيف. مساره يثبت أنه على الرغم من أن المصرفية الخاصة كانت دائمًا تتجاوز الحدود، إلا أنها كانت قد تحولت إلى لعبة مصرفية عالمية في الستينيات والسبعينيات من القرن الماضي.
من هذا المنظور، لا يوجد شيء غير طبيعي في حقيقة أن المصارف الخاصة الدولية تطأ شوارع وسط بيروت بحثًا عن الأعمال لنقلها إلى مكاتبها الأم في جنيف بشكل أساسي. تضم هذه القوة الغازية المالية مقدمي الخدمات السويسريين كريدي سويس، كريدي أجريكول سويس وUBP، وهي مؤسسات مالية مرخصة، وكذلك UBS، الذي وفقًا لمصرف لبنان يعمل من خلال مكتب تمثيلي.
الوصفة المحلية
وجودهم هو تحدي للاعتقاد بأن الأصول المالية اللبنانية الخاصة ينبغي أن تخدم الاقتصاد اللبناني من خلال استثمارها هنا. ومع ذلك، فإن قصة إدارة الثروات والتنمية ليست بهذه البساطة ولا من المحتمل أن تتغير على المدى القصير أو الطويل.
كريدي أجريكول سويس لبنان، التي تقع في مبنى النهار بوسط بيروت، تسعى بالفعل لتوسيع بصمتها في بيروت، وفقًا لرئيسها والمدير العام بيتر شملين. هو نفسه مصرفي لبناني من أصل أرمني، يرى كل سبب عملي وأساس لوجود البنوك الخاصة الدولية وتقديم خدماتها هنا.
على أساسيات، يمكن تلخيص مبررات شملين لوجود البنوك الخاصة الدولية في بيروت بعبارة واحدة: التنويع. “المصرفية الخاصة تتمحور كثيرًا حول تمكين الناس من تنويع أصولهم خارج موقعها الأصلي. من معتقداتي أنه لا ينبغي لأحد أن يستثمر جميع أصوله في مكان واحد،” يقول شملين لمجلة “إكزكتيف”، مشيرًا إلى أنه في سياق اقتصادنا العالمي المفتوح، توفر البنوك الخاصة الدولية طرقًا لتنويع الأصول خارج المواقع الجغرافية ومجالات الخبرة في الأعمال.
من الصعب جدًا الجدال ضد ذلك، نظرًا للقيود الحجمية التي تعيق الاقتصاد اللبناني كوجهة استثمارية وحيدة أو حتى جزئية، وأيضًا نظرًا لأن التنويع كجزء من الحافظ على الثروات هو فكرة متجذرة بعمق في تاريخ الحفاظ على الثروات ذاتها.
من الناحية العملية، الوجود في بيروت يسمح ببساطة للبنك بالاستفادة بشكل أفضل من الأصول في الشرق الأوسط. “نعتبر الشرق الأوسط جزءًا هامًا من أعمالنا؛ إنه جزء مهم من حيث إجمالي الأصول التي تحت الإدارة [AuM]، والتي تبلغ حوالي 44 مليار فرنك سويسري [48 مليار دولار] والاستراتيجية هي الاستمرار في التركيز على المنطقة،” يقول شملين. وعلى الرغم من ذلك، يعترف بأن عدم توفر البيانات يمنع تحديد حجم أعمال إدارة الثروات لدى البنوك اللبنانية، وبالتالي لا يسمح بمقارنة موقف السوق للبنك مع مقدمي الخدمة الآخرين بالطريقة التي يمكن القيام بها في سويسرا.
ويؤكد أن القاعدة الإقليمية للأفراد ذوي الثروة العالية (HNWIs) قد ساهمت بزيادةٍ في إجمالي الأصول تحت الإدارة في CA Suisse، وذلك على خلفية الأصول المسطحة تقريبًا للمؤسسة المالية في السنتين الأخيرتين. فيما يتعلق بعملاء الشرق الأوسط الأكثر ثروة، تتعاون CA Suisse Liban بشكل وثيق مع المكتب التابع في الإمارات العربية المتحدة الخاص بـ CA Suisse. “نحن شركات شقيقة ووجود اللبنانيين في دبي يفرض علينا التعاون كثيرًا،” يقول شملين. ومع ذلك، يرفض تحديد حجم الأعمال الإقليمية ونسب النمو، مشيرًا إلى سياسة المجموعة.
العامل الحاسم في جعل بيروت موقعًا تجاريًا مُجدِيًا لشركة CA Suisse، يبدو أنه هو الشتات الأفريقي والأمريكي اللاتيني للمغتربين اللبنانيين الأثرياء. تضم هذه المجموعة “بسهولة 50 بالمائة” من الأعمال التجارية للبنك في بيروت، يشرح شملين. “عندما يحصل هؤلاء الأشخاص، الذين يعملون على سبيل المثال في أفريقيا، على المال ويريدون الحفاظ عليه، فإنهم يميلون إلى تفضيل أماكن مثل سويسرا لأغراض التنويع. لبنان هو مركز جيد جدًا لخدمة هؤلاء الأشخاص؛ نراهم [في البلدان حيث يعملون] أو نلتقي بهم في لبنان عندما يأتون هنا.”
بينما يسعون لوضع الأموال في أصول تقع خارج لبنان، يميل أفراد الشتات إلى زيارة بيروت بانتظام، مما يجعل من المفيد أن يكون لـ CA Suisse وجود فعلي هنا. عامل مساعد لجذب الأعمال هو أن الشركة الأم لـ CA Suisse، مجموعة كريديت أجريكول في فرنسا، التي تدعي أن لديها 49 مليون عميل، هو اسم مألوف لكثير من المغتربين اللبنانيين الذين يقيمون في أفريقيا الفرانكوفونية. “لا نلتقي بأشخاص لم يسمعوا قط بكريديت أجريكول،” يقول شملين.
الميزة الدولية
فيما يتعلق بالمنافسة القائمة محليًا، تتنافس مكتب بيروت بحثًا عن العملاء في المقام الأول ضد مجموعة قليلة من الأسماء المصرفية الخاصة الدولية الأخرى التي لها وجود في لبنان. بالمقابل، يدعي شملين أن البنوك اللبنانية ليست منافسين رئيسيين. يلمح إلى أن المنافسة الدولية-المحلية ليست متكافئة تمامًا لأن CA Suisse هي كيان مقره أوروبا وأصوله خارج البلاد وبالتالي لا يمكن للبنك تقديم نفس معدلات الفائدة على الودائع التي تمنحها البنوك اللبنانية لعملائها في المصرفية الخاصة.
من ناحية أخرى، يمتلك CA Suisse هيكلًا أكبر وأكثر تطورًا كبنك سويسري، حيث لا يمكن أن تتطابق المنتجات الاستثمارية وخدمات تقارير الحافظة التي يوفرها لعملائه بالكامل مع مقدمي الخدمة اللبنانيين، كما يؤكد المصرفي. “الجودة [للتقارير]، مع كل الاحترام للبنوك اللبنانية، لا تقارن. تقييمات الحافظة، ومراقبتها وتقديم المشورة بشأن معاملاتها التي يتلقّاها العملاء تتطلب أنظمة تكنولوجيا معلومات متطورة. نظرًا لحجم السوق، لا يمكن للبنوك المحلية إنفاق مثل هذا الرأسمال الضخم للحصول على تكنولوجيا المعلومات المتطورة كما هو الحال في سويسرا.”
بالطبع، امتلاك تكنولوجيا معلومات من الطراز العالمي، التي يقدم CA Suisse خدماتها إلى حوالي 20 بنكًا صغيرًا في سويسرا ولكن لا تقدم لأي بنك واحد في لبنان، لا يعني في الوقت الحاضر أن المعهد المالي محصّن من جميع تقلّبات الوجود المالي؛ ولا يوجد أمان تام في كونك بنكًا خاصًا مقره جنيف.
ضربات قاسية
مجموعة كريدي أجريكول، التي كانت قبل عامين قد باعت بالفعل فرعها اليوناني إمبوريكي مقابل يورو واحد (1.33 دولار) بعد تكبدها خسائر بمليارات اليورو من البنك التجاري المتمركز في أثينا الذي استحوذت عليه مقابل 2.2 مليار يورو (2.9 مليار دولار) في عام 2006، تلقت الشهر الماضي ضربة أخرى، بقيمة تبلغ حوالي 700 مليون يورو (900 مليون دولار)، من الانهيار الأخير غير المتوقع للمقرض البرتغالي بييس (BES). المجموعة الفرنسية شطبت كامل حصتها التي تبلغ 15 في المئة في بييس.
فيما يتعلق بإدارة الثروات، فإن انعكاسات الأزمة المالية العالمية أحدثت اضطرابات، خسائر في السمعة وفرضت عمليات دمج على الصناعة المالية. البنوك السويسرية الخاصة لم تكن استثناء كما يظهر في مثال UBP، التي تعرضت لأضرار جسيمة من احتيال مادوف. البنك أبلغ مؤخرًا عن أرقام تشير إلى انتعاش، يقوده رئيس مجلس إدارته الثمانييني دي بيتشيوتو الذي عاد من التقاعد لاستعادة ثرواته.
علاوة على ذلك، في عالم أصبحت فيه مطاردة المتهربين من الضرائب الأثرياء ومنتهكي العقوبات السياسية – ومصارفهم – الرياضة المفضلة للولايات المتحدة والعديد من الحكومات الأوروبية، أصبحت المصارف الخاصة السويسرية أهدافًا ذات قيمة عالية، إلى حد أن المطلعين على الصناعة يتحدثون عن موجة ثانية وشيكة من عمليات الدمج بعد أن انخفض عدد اللاعبين بالفعل بنسبة 20 في المئة في السنوات الخمس الماضية.
عوالم وأصداف
بينما يبدو أن الوصفة التالية للمصرفية الخاصة، الشائعة أيضًا في سويسرا، تستند إلى النموذج المعروف نحو تركيز القدرات المالية، لا ينبغي ربما تفسير هذا كعلامة على أن المصرفية الخاصة في أماكن مثل بيروت ستتنفس بارتياح أكبر بعيدًا عن المنافسة الأجنبية في أي وقت قريب. تشهد آسيا تشكيل مراكز مصرفية خاصة جديدة، مثل سنغافورة، وأيضًا من سويسرا لن تكون هناك نقص في عروض إدارة الثروات، بما في ذلك من اللاعبين بروابط تاريخية مع لبنان مثل السافرز، الذين وافقت ج. سافرا سارسين هولدنج في أبريل للتو على الاستيلاء على أنشطة المصرفية الخاصة لمورغان ستانلي في سويسرا. تم تشكيل بنك ج. سافرا سارسين الخاص في بازل في عام 2013 من خلال استحواذ السافرا على حصة مسيطرة في سارسين من بنك رابوبانك الهولندي.
هناك كل الدلائل على أن إدارة الثروات الدولية هنا لتبقى، مع تغييرات تدريجية بدلاً من تغييرات جوهرية قيد التنفيذ. ومع ذلك، قد لا يكون ذلك كافيًا للمساعدة في الصورة العالمية. وفقًا لمنظور النقاش المستمر حول توزيع الثروات الكبيرة، تعد المصرفية الخاصة ترسًا في الآلة الشاملة التي عملت في السنوات الأخيرة ربما بشكل جيد جدًا للحفاظ على رأس المال، على الأقل عندما يشترك أحد في نتائج توماس بيكيتى.
بالتأكيد، بالنسبة لجميع الثروات التي يديرونها، تبدو البنوك الخاصة متجاوزة عندما يتعلق الأمر بسؤال التوزيع العادل للثروات. ومع ذلك، من منظور مصرفي خاص مثل شملين، فإن عملاء HNWI ومديري ثرواتهم في النهاية يتحسسون مثل أي شخص آخر عندما يتعلق الأمر بالقيام بأشياء للآخرين. CA Suisse، مثل العديد من المؤسسات المالية، لديها مؤسسة خيرية تزامن أنها قامت بمشروعها الأول على الإطلاق في لبنان، كما يقول، مضيفًا بتنهد صغير أن مثل هذه الجهود غالبًا ما يتم ملاحظتها فقط ولكن لا يتم التأكيد عليها بما فيه الكفاية.
تصحيح: نسخة سابقة من هذە المقالة زعمت خطأ أن يونيون بانكير بريفيه تعمل فقط في لبنان من خلال مكتب تمثيلي. وقد أنشأ البنك مؤخرًا مؤسسة مالية. نعتذر.
