يعتمد كل منزل خاص في لبنان عملياً على واحدة أو أخرى من خدمات التأمين، بدءاً من الحماية الإلزامية للسيارات بموجب تأمين المسؤولية تجاه الغير أو خطط التوفير التي تقدمها شركات التأمين على الحياة. أصبحت الخدمات مثل التأمين الصحي والتقاعد محور الاهتمام مع ازدياد التحديات التي تواجهها أنظمة الرعاية الصحية والتوظيف في البلاد. تبرز التأمينات التجارية من الممتلكات إلى التأمين الائتماني في التخطيط الجيد للأعمال لعدد متزايد من الشركات. لفهم أفضل للمخاطر والتهديدات التي تواجه شركات التأمين اللبنانية في الأشهر المقبلة، قامت مجلة Executive بالتحقيق مع الخبير الاكتواري الدولي المقيم في بيروت، إبراهيم مهنا، للحصول على وجهات نظره الخبيرة.
ما هو تقييمك للوضع المالي لقطاع التأمين اللبناني؟
عند النظر إلى الميزانيات العمومية لصناعة التأمين اعتباراً من 31/12/2018 وانكشافها على القطاع المصرفي في لبنان [يظهر] أن إجمالي أصول شركات التأمين في لبنان يصل إلى حوالي 7,500 مليار ليرة لبنانية، ما يترجم إلى حوالي 5 مليارات دولار (انظر الجدول أدناه). من هذا المبلغ، يتعرض حوالي 2.7 مليار دولار للقطاع المالي. ببساطة، تتعرض شركات التأمين المحلية بشكل كبير للقطاع المصرفي.
كمثال، إذا خسرت الصناعة 50 بالمئة من أصولها المودعة حالياً في البنوك بسبب نوع ما من خصم الديون، فهذا يعني أن هناك خسائر قدرها 1.35 مليار دولار في الصناعة ككل. أي ما يعادل حوالي 29 مليون دولار لكل شركة في المتوسط. من الواضح أن جميع الشركات لا تمتلك نفس المستوى من الانكشاف أو نفس الأصول. لقد حسبت أن متوسط تعرض شركات التأمين للقطاع المالي يقدر بحوالي 55 بالمئة من إجمالي الأصول، مع أن الشركة الأقل تعرضاً لديها 11 بالمئة والشركة الأكثر تعرضاً لديها 96 بالمئة.
إذا استخدمنا هذا الرقم التمثيلي للحصول على مفهوم أولي، مثل 29 مليون دولار لكل شركة، ماذا يعني هذا التعرض في سياق السيناريو المصرفي اللبناني اليوم؟
إذا تعرضت الصناعة المصرفية لخصم 50 بالمئة على الودائع التي تزيد عن 100,000 دولار، وهو ما يتم مناقشته، فإن هذا يعني أن صناعة التأمين قد تتعرض لخسارة قدرها 1.35 مليار دولار من أصولها في البنوك. حساب هذه 1.35 مليار دولار، التي قد تخسرها الشركات من أصولها في البنوك، مقارنةً بحقوق المساهمين في قطاع التأمين اللبناني البالغة 1.34 مليار دولار يعني أنهم قد يكونون مقصرين بحوالي 145 مليون دولار وقد يتم مسح رأس مالهم تماماً.
هل يعني ذلك أن الشركات التي تعاني من عجز في حقوق المساهمين ستفلس بسبب خصم محتمل بنسبة 50 بالمئة على الودائع الكبيرة؟
في سيناريو متشائم، قد يتم استنفاد حقوق المساهمين في ما يصل إلى 17 شركة تأمين إذا تم تنفيذ خصم بنسبة 50 بالمئة بأي شكل من الأشكال. في هذا السيناريو، ستحتفظ الشركات الـ 31 الأخرى بحقوق مساهمين إيجابية. ومع ذلك، قد تحتاج إلى ضخ مزيد من رأس المال، وخاصة شركات التأمين التي تكتب أعمالاً طويلة الأجل. ما قلته حتى الآن عن الأصول، مع ذلك، ليس حقاً القصة الكاملة. نعلم أنه إذا تمت إعادة تقييم الأصول، فسيتم إعادة تقييم الالتزامات المرتبطة بهذه الشركات أيضاً. من الناحية الفنية، لا يمكن القول إن صناعة التأمين مفلسة لأن التزاماتها قد تتناقص في بعض الحالات أيضاً. ما هو مثير للاهتمام هنا هو أنه من بين الـ 2.7 مليار دولار من إجمالي الأصول هناك حوالي 1.4 مليار دولار في أصول لمحفظة الحياة، والتي لا تتضمن السياسات المربوطة بالوحدة. (ملاحظة: عقود التأمين التوفيرية المرتبطة بالحياة التي تكون مرتبطة بأصول محددة وتتعرض للمخاطر الصاعدة والهابطة. تتربط عوائد هذه الخطط بأداء السوق ويتم تحمل مخاطر الاستثمار في المحفظة الاستثمارية بشكل كامل من قبل حامل الوثيقة)إجمالي الأصول المخصصة لشركات التأمين بالنسبة للسياسات المربوطة بالوحدة يبلغ حوالي 700 مليون دولار، والتي تتوافق مع الالتزامات المرتبطة بشركات التأمين. وبالتالي، فإن عشرات آلاف حاملي الوثائق المرتبطة بالوحدة هم الذين سيتعرضون لأي خصم وسيكونون المتأثرين.
ثم سيتم ضرب حاملي عقود التأمين التوفيرية المربوطة بالوحدة بشكل كبير، أليس كذلك؟
هذا صحيح. ولكن يمكن التخفيف منه، حتى عندما تكون هناك أزمة مالية. لأعطاء مثال من الوقت الذي أصابت فيه الأزمة المالية قبرص في عام 2011، كانت شركتنا تدير صناديق التقاعد لمختلف النقابات. عندما تم فرض ضوابط رأس المال في قبرص، قلنا [للجهات المعنية] أن لدينا سبعة حسابات من هذا النوع بحوالي 500,000 يورو لكل منها ولكن هذه ليست سوى سبعة حسابات حقيقية. إنها تمثل 1,000 حساب فردي لأنها لحساب/صندوق آلاف الأفراد من أعضاء صندوق التقاعد الكلي. مساهمات كل عضو في صندوق التقاعد وحقوقه في الصندوق هي على سبيل المثال في حالة ما 17,000 يورو أو في حالة أخرى 56,000 مثلًا. قمنا بتحديد هوية جميع هؤلاء المساهمين وقدمنا حالاتهم إلى البنك المركزي وتمكنا من إعادة التفاوض حول ضوابط رأس المال لبعض الصناديق.
هل يمكن أن يكون ذلك طريقًا يجب أن تتبعه شركات التأمين في لبنان في رأيك؟
أعتقد أنه يمكن أن يكون أحد الخيارات الممكنة للدراسة للتخفيف من المخاطر. أنت وأنا نعرف جيدًا أن معظم السياسات الحياتية في لبنان تباع بالدولار. إذا كان لدى شخص ما قيمة نقدية لسياساته بقيمة 17,000 دولار أو 26,000 دولار، سواء في شكل وحدة مرتبطة أو في شكل إرباء، فلا ينبغي أن يتأثر هؤلاء الناس تحت ضوابط رأس المال. يمكن أن يتم حمايتهم. نحن في صناعة التأمين لدينا فرصة الآن لنقول بشكل استباقي أن هذه المبالغ الكلية هي بالفعل لآلاف حملة الوثائق الأفراد. يمكنهم تخصيص أو تحديد هذه المبالغ وحمايتها وحجب هذه القيم.
كشركة استشارات، لقد قدمنا الاستشارات في ولايات قضائية مختلفة في مثل هذه الأوضاع وطرق حماية شركات التأمين لأصولها وصناديق حملة وثائقها. لو تم تقليص مستويات التعرض للقطاع المصرفي بأصول أخرى مقبولة، لكانت الهوامش المالية كافية لحماية كل من حملة الوثائق وصناديق المساهمين. إنني مندهش للغاية لأن قلة من شركات التأمين كانت معرضة للبنوك بنسبة تزيد عن 50 بالمئة من إجمالي أصولها دون الاحتفاظ باحتياطيات ضد هذه المخاطر.
ما هو متوسط تعرض شركات التأمين للبنوك في ولايات قضائية أخرى بناءً على تجربتك؟
عشرون بالمئة للقطاع المصرفي.
كيف تعتقد أن الأزمة الاقتصادية ستؤثر على شركات التأمين في لبنان من ناحية الطلب؟ هل ستحافظ السوق على الطلب على خطوط التأمين العامة، والتأمين الصحي، والتأمين الحياتي أم تتوقع دماراً في الطلب؟
في الجانب الطبي، سيحتفظ الطلب، لأن الناس يشترون التأمين بدافع الخوف. سواء كان بإمكانهم شراءه أم لا فهي قضية أخرى. لكن الرغبة في شراء التأمين الصحي ستكون هناك. في المنتجات الأخرى، سواء كانت حركية أو حريق، منزلية أو بحرية، سيتأثر الطلب بشكل كبير بسبب الأزمة الاقتصادية.
بالنظر إلى المستقبل قليلاً، ستكون هناك لوائح IFRS 17 كمعيار المحاسبة العالمي الجديد للتأمين. تم عقد أول ندوة حول المعيار الجديد في لبنان في الخريف الماضي من قبل لجنة مراقبة التأمين. حتى وإن تم تأجيل IFRS 17 الآن ليدخل حيز التنفيذ في يناير 2023 بحسب التأجيل الأخير الذي أُعلن قبل أسابيع فقط، هل سيكون للمعايير المحاسبية الجديدة أيضاً تأثير على شركات التأمين اللبنانية؟
صحيح أن كل شيء متعلق بـ IFRS 17 يتم تأجيله دوليًا. ومع ذلك، أعتقد أن قبل الحديث عن IFRS بشكل عام، فإن هذا الوقت هو فرصة لصناعة التأمين للتفكير ومعرفة كيفية البقاء على قيد الحياة خلال هذه الأزمة — الأزمة المالية في لبنان، المتفاقمة مع أزمة كورونا. من سيتجاوز هذه الأزمة سيكون عدد قليل جدًا من الشركات في رأيي.
هل تتوقع أنه إذا ما حدث الاندماج المتأخر لشركات التأمين اللبنانية، فسيحدث قبل دخول IFRS 17 حيز التنفيذ، بدلاً من بعد ذلك؟
بالتأكيد. الآن وقد انكشفت جميع الأوراق، سيتعين على الناس أن يروا الوضع. أعتقد أنه في الشهر المقبل أو نحو ذلك، ستتضح الأمور. باختصار، أتوقع تأثيرًا ضخمًا على قطاع التأمين في لبنان ودورًا كبيرًا للمتخصصين في المخاطر والاكتواريين لمساعدتهم في التعامل مع الصدمات النظامية المقبلة.
أنت اكتواري وكنت نشطًا منذ فترة طويلة في الاستشارات حول المعاشات التقاعدية. هل من الممكن في رأيك إنشاء نظام تقاعد مستدام لشعب لبنان؟
لقد كنت سعيدًا جدًا لسماع أنهم يتحدثون عن إصلاح جدي لمعاشات الخدمة المدنية والجيش لأن ذلك يكلف الحكومة كثيرًا. بالطبع، إذا كان هناك المزيد من العمل بشأن سلطة الكهرباء، في رأيي يمكنهم بسهولة تحقيق توازن في الميزانية ولكن لديهم الكثير من المخاوف الآن لدرجة أنني لا أعرف أي الأولويات يعالجونها.
