طريق واحد للبقاء بدون أي تشعبات

لقد انتشر السرطان الاجتماعي والسياسي والاقتصادي في لبنان عبر مستويات حاسمة من الفساد السياسي والمحسوبية، مع استغلال اقتصادي واجتماعي فاضح، من السياسيين ومؤسساتهم والنخبة التي تحيط بهم. تحتاج المنصة المالية والنقدية للبلاد إلى إصلاح شامل، الذي يقف كنقطة انطلاق رسمية لمعالجة الكوارث المتأصلة في الدولة.

في وقت سابق من هذا العام، في 22 يونيو، قدمت مارشي وشركاه (MAP) خطة إصلاح شاملة للبنان. تم تقديم النظام المالي المصمم حديثًا في Exhibit I (في الأسفل). يتركز تركيزه الأساسي ببساطة على إنشاء أقسام قوية ومستقلة مع المعرفة اللازمة والضوابط والتوازنات التي تشريها بنية تحتية قضائية. كل أمة ناجحة في جميع أنحاء العالم تستخدم عمليات مماثلة.

يوفر الاقتراح حلولًا قابلة للتنفيذ للأغلبية الساحقة من الكوارث التي أثرت على لبنان منذ أيام ازدهاره في أوائل السبعينيات. نتجت مشاكل لبنان المشجبة عن أفعال وقرارات شملت الاحتيال المتعمد والمؤسسي. لقد دمرت الهوية الأخلاقية، والنزاهة، وكرامة الأمة، واحتقروا مواطنينا، بينما تركوا الأجيال القادمة بإرث مخجل يستغرق وقتًا طويلاً للشفاء.

صممت MAP إعادة هيكلة للنظام المالي اللبناني، متماشية مع أفضل الممارسات. يقوم الهيكل المالي الجديد المقترح بتحليل ثلاثة أعمدة: (A) وزارة المالية؛ (B) مصرف لبنان؛ و(C) البنوك التجارية. يتم التركيز الأساسي على مصرف لبنان، لأنه العنصر الأكثر أهمية في النظام اليوم، ويعاني من هيكل معقد وعشوائي حالي، متزايد بسبب المدخلات غير المسؤولة من وزارة المالية والبنوك التجارية (A و C). بمجرد أن تكون الدولة جادة في إعادة الهيكلة، يمكننا أن نرى موجات من الثقة والأمان في غضون تسعة أشهر إلى سنة.

من المستحيل عمليًا إقامة حلول مستدامة لحوالي 95٪ من سكان لبنان – في الأساس المواطنين من الطبقة المتوسطة والطبقة الدنيا، وأولئك الذين تحت خط الفقر – ما لم يتم إصلاح الاطر المالية والنقدية أولًا. يجب أن تتضمن النهج التحكم المالي في النفقات الحكومية، وجمع الضرائب بكفاءة، إلى جانب الإجراءات النقدية لضخ الثقة في العملة المحلية، والسيطرة على التضخم، وانخفاض معدلات البطالة، وتوسيع الناتج المحلي الإجمالي.

في البلدان المتقدمة والمزدهرة والديمقراطية، كلما اصطدمت المشاكل السياسية والمالية، عادة ما تؤدي الحلول المالية إلى تجاوز السياسة نحو الإصلاح. تتذبذب الأجندات السياسية ويكون الجدل فيها مفرطًا في الغالب. ما قد يكون شائعًا في سنة واحدة قد يصبح سُمًا في سنة أخرى. بدلاً من ذلك، تكون صحة الأسواق المالية دائمًا ضرورية، وتولد جوًا من الإنتاجية والكفاءة.

لبنان هو دولة نامية، وعلى مدى العقود الماضية، نمت استراتيجيات حكومتنا السياسية والنقدية في اتجاهات متصلبة من الانقسامات الطائفية، تغرقها اختلاس مالي استثنائي وقدرة على الفساد. [inlinetweet prefix=”” tweeter=”” suffix=””] سُلب لبنان من مكانته وثروته من خلال الشؤون الخارجية المتسلطة، التي في الغالب تأسست على الاحتيال وسوء الإدارة والاستغلال، على خلفية من الإفلات من العقاب. [/inlinetweet] نتج عن عقود من الكارثة المالية انهيار القطاع المصرفي التجاري ومصرف لبنان، البنك المركزي، قبيل نهاية عام 2019. كان الانتفاضة المدنية في أكتوبر 2019 القشة التي قصمت ظهر البعير، حيث اندلعت إحباطات وعدم مساوات السنوات الماضية في طريقة سلمية بعض الشيء، لكنها عدوانية، على مستوى الوطن، لم يُشهد مثلها من قبل في تاريخ لبنان الحديث.

مفارقةً، جاء المنقذ للسياسيين ضد نكبات الحكومة المركبة كنتيجة لتفشي جائحة كوفيد-19 العالمية في يناير 2020، عندما تم حظر الاحتجاجات لأسباب صحية وأصبحت محظورة قانونيًا وعمليًا – فوزًا كبيرًا للحكومة للتسويف، خاصةً أنه لم يتم الاتفاق على أي حلول ناهيك عن التفكير فيها.

منذ بداية عام 2020، تسببت اثنتان من عدة محن في إغراق لبنان أكثر في الداخل. الأولى كانت إعلان الحكومة عن أول تأجيل للديون الدولية في مارس 2020 من قبل رئيس الوزراء حسن دياب، البديل القصير الأجل بعد استقالة رئيس الوزراء سعد الحريري. والثانية كانت انفجار ميناء بيروت الشنيع في أغسطس 2020، الذي أدت مجموعتهما إلى استقالة حسن دياب. تستمر محن البلاد في التدهور، إذ وصفت مجموعة البنك الدولي الأزمة المالية بأنها واحدة من أسوأ ما شهدته العالم منذ منتصف القرن التاسع عشر.

دعونا لا ننسى أنه منذ استقلالها عن فرنسا في عام 1943، لبنان تقدمت مع المؤسسات التعليمية والاجتماعية والطبية الأكثر تأهيلاً في العالم العربي، مع واحدة من أعلى معدلات معرفة القراءة والكتابة في الشرق الأوسط. لقد كانت زعامتها قوية، والمتعددة الثقافات، تحت دستور ديمقراطي، وإن كان يحتاج إلى إعادة هيكلة، لاستيعاب الأوقات الحالية. تميزت لبنان في السياحة، مع مناظر طبيعية خلابة وخصبة، وساحل البحر المتوسط الغربي الكامل، وأنهار لا تحصى، وجبال عالية للتزلج، ووديان غنية بالأشجار، حسدتها معظم الدول في المنطقة. ظلت البلد، مع جميع مشكلاته، دائمًا منارة أمل، مع قدرته على التحمل تحت أي ضغط.

توفر طبيعة لبنان وتاريخها فرصة فريدة لإعادة الارتباط بمبادئ العدالة والأخلاق، طالما تلتزم الحكومة بتفويضها للنزاهة والعدالة. إذا فشلنا في الحلول الآن، فإن يوم حسابنا قريب.

البرنامج المالي

في الجزء المالي، صممت MAP برنامجا لتقليل إجمالي دين وزارة المالية المستحق. قمنا بالتحقيق في جميع عقودنا ومواثيقنا واتفاقيتنا مع الوكالة المالية وصممنا ما أطلقنا عليه عرض التبديل (SEO).

يعد SEO استراتيجية فريدة من نوعها تسمح بتفعيل شرط العمل الجماعي (CAC)، بطريقة تطبق على جميع الديون الأوروبية. يسمح لوزارة المالية بإعادة هيكلة الالتزامات من خلال تمديد الاستحقاق، وخفض مصروفات الفوائد، وتقليل الرصيد المستحق. لا تعد إعادة هيكلة الديون المحلية معقدة بنفس القدر، لا سيما لأنها تخضع لقانون محلي، حيث انخفض قيمة الليرة اللبنانية (LBP) بشكل كبير. في مرحلتنا المالية، نخفض ديننا من حوالي 104 مليارات دولار قبل الأزمة إلى حوالي 20 مليار دولار بعد إعادة الهيكلة. يمكن إكمال العملية بأكملها في أقل من عام.

البرنامج النقدي

منذ عام 1997، بعد اتفاق الطائف الذي أنهى الحرب الأهلية اللبنانية، تم ربط الليرة اللبنانية بالدولار الأمريكي (USD) عند معدل ثابت يبلغ 1500 ليرة لبنانية / دولار أمريكي واحد. لم يكن حتى عام 2019 عندما انهارت الليرة اللبنانية وبحلول أوائل سبتمبر 2022 وصلت مستويات عالية تصل إلى 35000 ليرة لبنانية / دولار أمريكي واحد.

لأي عودة للثقة في عملتنا، يتطلب تغيير في الهيكل. نشأت جزء كبير من المشاكل من الطباعة اللا مبالية لليرة والهندسة المالية غير المسؤولة.

مع أخذ هذا في عين الاعتبار، قامت MAP بتضمين “عملة معيارية” جديدة في الاستراتيجية، تدعى الليرة اللبنانية الجمهوية (RLL). RLL ليست الموضوع الرئيسي الذي يستعيد الثقة، لكنها تمثل مع ذلك عنصرا أساسيا.

تقترح MAP السيناريو التالي. [inlinetweet prefix=”” tweeter=”” suffix=””]يصبح RLL العملة القانونية الجديدة والوحيدة، العملات الوحيدة المقبولة لأي معاملة داخل لبنان.[/inlinetweet] يتزامن مع ذلك مصادرة LBP في مقابل RLL. سوف تعامل أوراق بها RLL للتداول ليتم سكها حديثًا، وسوف يدخل RLL نظام Fedwire للتحويلات الدولية الإلكترونية بعد تحويلها إلى الدولار الأمريكي، بالأسعار السائدة حينها، كما هو محدد أدناه. سيكون لدى RLL مكونين، مبلغ محدد مسبقاً من الدولار الأمريكي وقيمة مرتبطة بالليرة اللبنانية (LLI). الطبيعة المدمجة للـ RLL تجعله وحدة واحدة لا يمكن فصلها إلى عناصر فردية ويتم “اكتمالها” بها. سيتم التعامل مع المعاملات عبر الحدود باستخدام RLL في الحسابات البنكية المحلية، محولة إلى عملات أجنبية، باستخدام الاحتياطيات في مصرف لبنان. لتطبيق مستوى من الاتساق، يجب أن يكون RLL مرتبطًا بطريقة ما بالليرة اللبنانية المصادرة، ويمكن تحقيق ذلك، وإن كان عند مستويات مراقبة تحكمية “للإصدار”.

افترض أن معادلة سعر الصرف التالية تطبق بين RLL و USD:

• RLL [1.00] = USD [Y] + USD [1.00 – Y] * [X(0)/X(t)]، حيث

• RLL = الليرة اللبنانية الجمهورية الجديدة

• USD = الدولار الأمريكي

• Y = المبلغ الثابت المحدد مسبقًا من الدولار الأمريكي، لشرط التكافؤ الابتدائي، لذا RLL 1.00 = USD 1.00

• X(0) = سعر الصرف الثابت، لمستوى التكافؤ الابتدائي لليرة اللبنانية مقابل الدولار الأمريكي

• X(t) = “المتغير النقدي” الذي يمثل مؤشر الليرة اللبنانية لإدارة السياسة النقدية، للتحكم في التضخم والبطالة والناتج المحلي الإجمالي.

عند تقديم RLL، عند t = 0، سيكون RLL 1.00 مساويا لـ USD 1.00، حسب التعريف. سيكون X(0) مستوى التكافؤ الابتدائي لليرة المعهودة مقابل الدولار الأمريكي. كمثال، إذا كانت Y هي USD 0.70، الذي يظهر كقرب تقريبي معقول للنسبة الحالية للناتج المحلي الإجمالي للبنان بالدولار الأمريكي، وإذا كان X(0) يساوي 20000 ليرة لبنانية قديم/دولار أمريكي، فإن لبنان يحقق هدفه الأولي للتكافؤ، RLL 1.00 = USD 1.00.

إذا تم تغيير X(t) إلى 30000 ليرة لبنانية / دولار أمريكي في فترة مستقبلية t، فإن RLL = USD 0.90. بدلاً من ذلك، إذا تم تغيير X(t) إلى 10000 ليرة لبنانية / دولار أمريكي في فترة مستقبلية t، فإن RLL = USD 1.30.

من الصعب تعيين معايير المعادلة حاليا، دون معرفة كاملة بالبيانات المتاحة. والأهم من ذلك، أن التغييرات النقدية المستقبلية لمصرف لبنان تتبلور من خلال تغييرات في X(t) على فترات زمنية لـ t. سيتم إدارة قيمة X(t) من خلال نسبة التغيير المحددة سلفًا من قبل عدة مؤسسات لضمان العدالة والشفافية. في البداية، وحتى يتم استعادة الثقة في لبنان، ستكون البنية الأساسية للدخل، البنك الدولي، مصرف لبنان، ووزارة المالية مسؤولين عن تعيين X(0) ونطاق النسبة الذي يمكن لـ X(t) التغيير فيه دوريًا، بناءً على بيانات تاريخية، اقتصادية، نقدية، إحصائية شاملة، مع تقدير ديناميكيات السوق وردود الفعل. في النهاية، بعد تحقيق الثقة في مصرف لبنان بأعلى مراتب النزاهة، سيتم تحديد قيمة X(t) من قبل مصرف لبنان، كما يظهر في الصفحة XX.

بمجرد وضوح Y، X(0)، والمعايير التي تؤثر على X(t)، يتم إنتاج RLL. [inlinetweet prefix=”” tweeter=”” suffix=””]سيتم ترجمة الجنيه اللبناني الأساسي، LBP، إلى RLL ومصادرته.[/inlinetweet] ستتم ترجمة جميع الودائع البنكية التجارية إلى RLL، من خلال عمليات منهجية وشفافة، لم توصف في هذه المقالة للاختصار. ستتم المعاملات المحلية في RLL كعملة واحدة، بينما يتم تنفيذ النشاط عبر الحدود من خلال تحويل RLL إلى الدولار الأمريكي بالأسعار السائدة من خلال احتياطيات الصرف الأجنبي لبنك لبنان.

تشمل فوائد استبدال الجنيه اللبناني العديد من الأمور. أولاً، سيتم القضاء على أي ربط دائم للجنيه اللبناني، ومعه فرص التسعير المبالغ فيها في الأسواق الموازية والسوداء. ستتم حظر محلات الصرافة، أو “السرافين”، وسيتم إنشاء عدد محدود من الكيانات الوطنية المنظمة لأسعار الصرف بمكاتب في جميع أنحاء لبنان.

سيتم تقسيم مصرف لبنان إلى Division I وII المستقلين، مع وظائف متنوعة لكنها مكملة للفصل بين تدفقات الدولار الأمريكي وRLL داخل لبنان. ستكلف Division II بتبادل جميع التحويلات الصافية بالدولار الأمريكي في جميع أنحاء لبنان (مثل عائدات وقيم القروض الأجنبية، التحويلات الداخلية والتحويلات الخارجية، وتمويل عجز الحساب الجاري)، مقابل RLL من Division I بأسعار الصرف السائدة لـRLL / الدولار الأمريكي. ستتولى Division I تبادل جميع التحويلات الصافية بالدولار الأمريكي في لبنان مقابل RLL مع Division II بالأسعار السائدة لـRLL / الدولار الأمريكي، وهي الكيان الوحيد المسموح له بطباعة RLL. بهذه الطريقة، جميع المكونات اللبنانية مثل التجار والموردين والعملاء المصرفيين الأفراد يقومون بإجراء المعاملات بالدولار تحت نظام الضوابط والتوازنات بين Division I وII كما يلي: بقدر ما تتطلب المكونات اللبنانية تحويلات بالدولار خارج لبنان، تقوم Division II بسحب RLL من حسابات البنوك التجارية اللبنانية الخاصة بالعناصر اللبنانية وتقوم بتبادلها إلى الدولار الأمريكي مع Division I لهذه التحويلات. العكس صحيح أيضًا لحسابات البنوك التجارية اللبنانية الخاصة بعناصر RLL التي تستقبل الدولار الأمريكي من خارج لبنان. بينما نستخدم الدولار هنا لتوضيح التدفقات بين الأقسام، يمكن استخدام أي عملة دولية أخرى كبديل. نستخدم الدولار كمثال رئيسي لأن أ) لبنان لديه اقتصاد معظمه دولار وأب) الدولار هو عملة الاحتياطي العالمية.

يتم الموافقة المسبقة على جميع تبادلات RLL / الدولار بين الأقسام الاثنين، وتسجيلها ومراقبتها. Division I وII، داخل مصرف لبنان، تعمل تحت إدارة مختلفة ويتم حسابها ومراقبتها بشكل منفصل ومستقل. كلا القسمين يشتركان في وضع السياسة النقدية للتضخم، والعمالة، واستقرار الحساب الجاري، ويتوسطان مع وزارة المالية لتقييم السياسة المالية.

توضح الرسمات الثلاثة في هذا التعليق معرض I، الذي يوضح اقتراح نظامنا المالي الجديد، مع التركيز على الجزء (B)، إعادة هيكلة عمليات مصرف لبنان. قد يبدو المعرض I معقدًا، لأنه وصف كامل وقوي لـ A، B، وC. في الواقع، هو بسيط للغاية للتطوير، بالنظر إلى التقدم في سرعة وتكنولوجيا الأنظمة المالية.

هناك مميزات استثنائية لتطبيق RLL كعملة جديدة. لأغراض التوضيح أدناه، وضعنا Y على USD 0.70؛ X(0) على LBP 20,000/USD؛ واستخدمنا X للدلالة على X(t).

1. لا يمكن فصل RLL إلى مكوناته الفردية، وهي الدولار الأمريكي 0.70 والقسم المتبقي من RLL المرتبط بـ LLI، ويتم مراقبة إصدار RLL بالكامل والسيطرة عليهما من قبل Division I وII لـمصرف لبنان.

2. سيكون RLL العملة القانونية الوحيدة المقبولة في لبنان، مع عقوبات قضائية ضد أي انتهاكات. علاوة على ذلك، ستكون جميع الودائع البنكية التجارية بالـRLL، مع الوصول السلس للمعاملات بالعملات الأجنبية خارج لبنان، من خلال Division لـمصرف لبنان.

3. RLL ليست عملة “ربط” ولا “عائمة بشكل حر”، يمكن تعديل قيمتها بناءً على التغييرات في متغيراتها مع الدولار: مكون ثابت، Y، ومكون متغير ضيق المدى، X.

4. لا يتغير X على أساس يومي أو بشكل مستقل، بل يتم تعديله بشكل دوري من قبل مصرف لبنان ولجان استشارية له، حسب الحاجة بواسطة أوضاع السوق.

5. سيكون RLL مشابهًا من حيث تركيب العملة لتكوين الناتج المحلي الإجمالي اللبناني، مما يوفر مزيدًا من الاستقرارية الفعالة للحساب الجاري للبنان.

6. تقدر تقلبات RLL بأقل من ربع تقلبات الليرة السابقة المنتهية، نتيجة لتأثير التثبيت بقيمة Y ثابتة، وقيمة X ضيقة النطاق، مما يوفر الراحة الاستقرارية للمستهلكين في التقييمات والتضخم.

7. قيمة RLL لـ X محدودة في الأسواق المستقرة بشكل معقول، وستتم معايرتها عمومًا بحيث يبقى RLL بين USD 0.80 إلى USD 1.20، على مدى فترات طويلة من الزمن، إلا إذا دعت الظروف الغير محسوبة العكس.

8. الحد الأدنى لانحدار RLL هو USD 0.70 بالإضافة إلى القيمة الأمريكية المتبقية من مكون X لـ LLI.

9. سيتم حظر “السرافين” غير المنظمين، وسيتم إنشاء عدد محدود من الكيانات الوطنية المنظمة لسعر الصرف لتوفير RLL مقابل الدولار الأمريكي، للسياحة والمعاملات الصغيرة الأخرى.

يستند منطق MAP إلى التاريخ، باستخدام الطرفين القصوويين لتبادل العملة. في أحد الأطراف سيكون مفهوم “الربط”، ربما عند 20,000 ليرة لبنانية / دولار أمريكي، أو أي رقم ثابت بديل. في الطرف الآخر، يُسمح للعملة بـ “العوم بحرية” مقابل العملات الأخرى. أثبتت التاريخ أن أيًا من الطرفين لن يكون ناجحًا للبنان. ولذلك، طبقت MAP نقطة في المنتصف، مصممة لمعايرة البيئة المالية المحلية، بواسطة تعديلات X. يمكن للبلاد تطبيق قيود محددة على RLL مما يجعله يخدم كالنواة المشتركة اللازمة للتقدم ومواجهة المشكلة الأكثر حيوية التي نواجهها. بشكل عام، نعتقد أنه بالإضافة إلى برنامج تخفيض ديون الدولة الداخلي والخارجي لمجلس الوزراء، تقدم مزايا RLL المذكورة منتجًا نقديًا مثاليًا للبنان.

إذا وضع لبنان إيمانه وراء قدسية السياسة أو التمويل فقط، فسنفشل بالتأكيد لسنوات عديدة، وربما عقود، قادمة. [inlinetweet prefix=”” tweeter=”” suffix=””]المواطنون منهكون من معاناتهم الجماعية، يشاهدون واحدة من أسوأ هجرات الأدمغة في التاريخ، تحت مجرد ساعتين من الكهرباء يوميًا. [/inlinetweet]

يجب أن تسود إرادة الشعب. مع ذلك، فإن الطريقة الوحيدة لتحقيق استقرار الأمة هي عن طريق أولاً تجديد نظامنا المالي، وتجريم الفساد، واستعادة الثقة. بمجرد الانتهاء من ذلك، سيتم حل المشاكل السياسية والمواجهات، مهما كان أصلها. يجب على لبنان الماضي أن يتخلى عن عملياته وأساليبه القديمة إذا أردنا إنقاذ الأمة.