ريادة الأعمال اللبنانية تتطلب إطارا تنظيمياً قوياً

• التنظيم هو المفتاح لنجاح مبادرات ريادة الأعمال.
• التخفيضات الضريبية، السندوق التنظيمي، والوصول إلى التمويل سوف يساعدون في الاستثمار في الشركات الناشئة الصغيرة والناشئة في لبنان.
• يمكن للجنة الرقابة على المصارف في لبنان أن تلعب دورًا محوريًا في بدء قطاع التكنولوجيا المالية من خلال السندوق التنظيمي.

منتدى تقنية لبنان-المملكة المتحدة الرفيع المستوى، الذي عقد في لندن في 19 سبتمبر، كان عرضًا ليس فقط للروح المبادرة اللبنانية، بل أيضاً للانتشار العالمي لصناعة التكنولوجيا والنظام الرقمي في لبنان. وكانت الخلاصة أن رغم التحديات التي لا يمكن إنكارها والكثيرة في نظام الشركات الناشئة في لبنان، فإن الرغبة على المستوى الحكومي موجودة لدعم ريادة الأعمال بفاعلية، خصوصًا في قطاع التكنولوجيا. 

ومع ذلك، فإن ما يدعم النية الحسنة للحكومة هو حجر أساس رئيسي يعتمد عليه نجاح أو فشل مبادرات ريادة الأعمال: التنظيم. تُظهر تجربة البلدان الأخرى التي نجحت في إنشاء مركز أعمال وشركات ناشئة مزدهر أن إنشاء إطار تنظيمي مناسب لدعم هذه الجهود هو أمر أساسي. يسعى المستثمرون إلى الاستقرار، الاتساق، وتنظيم يتسم بالتناسب والتنبؤ الذي يُبنى حول استراتيجية طويلة الأمد.

نظرة على التدابير التي أثبتت نجاحها في بلدان أخرى تعد نقطة انطلاق جيدة. خذ على سبيل المثال النظام البيئي للشركات الناشئة في المملكة المتحدة، الذي تطور بسرعة على مدار العقد الماضي، متجاوزًا البلدان الأوروبية الأخرى من حيث التمويل — تم جمع 7.1 مليار يورو (7.8 مليار دولار في وقت الكتابة) في عام 2017 وحده. وقد استفاد النظام البيئي بشكل كبير من دعم المنظم المالي والأسواق في المملكة المتحدة، هيئة السلوك المالي (FCA)، من خلال مشروعها الابتكاري، المصمم لمساعدة الشركات المبتكرة في التكنولوجيا المالية والتنظيمية. عنصر أساسي في هذا المشروع كان السندوق التنظيمي، الذي تم إنشاؤه في عام 2015، مما سمح للأعمال المعتمدة بتجربة مقترحات مبتكرة في السوق مع مستهلكين حقيقيين. أكدت مراجعة للسندوق التنظيمي نشرتها هيئة السلوك المالي في أكتوبر 2017 أنه قلل بالفعل من الوقت والتكلفة المقدرة لإدخال الأفكار المبتكرة إلى السوق في المملكة المتحدة.

حلول عملية في لبنان

ما هي بالضبط التدابير التنظيمية التي يمكن أن تشهد الاستثمار في الشركات الناشئة الصغيرة والمبكرة تغيير المشهد الاقتصادي في لبنان وحتى تجعل البلد مركزًا عالميًا لرأس المال المبدئي؟ سوف ننظر إلى ثلاثة أمور: التخفيضات الضريبية، السندوق التنظيمي، والوصول إلى التمويل. 

كان نظام استثمار الشركات الصغيرة المبدئية في المملكة المتحدة (SEIS) سياسة حكومية ناجحة لتشجيع المستثمرين على تمويل الشركات الناشئة الصغيرة والمبكرة في المملكة المتحدة من خلال تقديم فوائد ضريبية فعالة لهؤلاء المستثمرين — مما يسمح باسترداد ما يصل إلى 50 في المائة من الاستثمار كإعفاء ضريبي على الدخل. قبل عام 2012، كان المستثمرون يخضعون للضرائب بشكل كبير على أي أموال يضعونها في عمل جديد، مما أدى إلى نقص الحوافز لتمويل الشركات الناشئة الصغيرة والمبكرة. ومع ذلك، تحت نظام SEIS، تم تقديم عدد من التخفيضات الضريبية للمستثمرين المحتملين جعلت من الأكثر منطقية لهم تمويل شركة ناشئة.

منطقة قلق شائعة لدى المستثمرين في الشركات الناشئة المبكرة هي اليقين التنظيمي للشركات.

بلا شك، سيكون نظام فوائد ضريبية جيد التصميم مشابه لنظام SEIS للمستثمرين المحتملين المستهدفين لتعزيز النمو في قطاعات محددة (التكنولوجيا المالية، التكنولوجيا الزراعية، التكنولوجيا الطبية، والتكنولوجيا التأمينية) نقطة انطلاق جيدة في لبنان.

منطقة قلق شائعة لدى المستثمرين في شركات الناشئة المبكرة هي اليقين التنظيمي للشركات التي يفكرون في الاستثمار فيها. تشير ردود الفعل من جميع الشركات الناشئة التي شاركت في السندوق التنظيمي في المملكة المتحدة إلى أن المشاركة في برنامج السندوق قدمت درجة من الاطمئنان للمستثمرين من خلال الإشراف من قبل هيئة السلوك المالي واليقين التنظيمي المتزايد الذي وفرته المشاركة. تمتلك لجنة الرقابة على المصارف في لبنان (BCCL) الفرصة للعب دور محوري في بدء صناعة الشركات الناشئة في التكنولوجيا المالية بإجراءات مثل السندوق التنظيمي. سيوفر هذا إطارًا للسماح بالاختبار الحي المكثف لنماذج الأعمال الجديدة وزيادة مصداقية الشركات الناشئة اللبنانية المحلية مع كل من المستثمرين والعملاء على حد سواء.

أما بالنسبة للوصول إلى التمويل، فالتكنولوجيا المالية، مع حلول مثل منصات الإقراض النظير إلى النظير (P2P) والاستثمار القائم على التمويل الجماعي، تقف كخيار جدي لحل تحديات التمويل التي تواجه الشركات الصغيرة والمتوسطة في لبنان. ومع ذلك، يتطلب ظهور قطاع الإقراض من النظير إلى النظير إطارًا تنظيميًا قويًا لحماية كل من المقرضين والمقترضين وضمان حصول المستثمرين على المستوى المناسب من الحماية.

في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة — أكبر سوقين للإقراض من النظير إلى النظير في العالم من حيث الحجم — القطاع منظم بشكل كبير. في المملكة المتحدة، تم تصميم إطار العمل التنظيمي حول الإقراض من النظير إلى النظير بشكل أساسي لتوفير حماية إضافية للمستهلكين ومع ذلك تعزيز المنافسة الفعالة داخل صناعة الإقراض من النظير إلى النظير. إن تنظيم هذا القطاع في لبنان سيسمح بنشوء ونمو الصناعة بطريقة محكومة. ما هو مطلوب هو مزيج من التشريعات وإطار تنظيمي من لجنة الرقابة على المصارف ومصرف لبنان المركزي. لن يحدث هذا بين عشية وضحاها، ولكن مع وجود خارطة الطريق المناسبة، يمكن تحقيق ذلك في السنوات الخمس القادمة. 

يمتلك الشرق الأوسط واحدًا من أعلى معدلات الادخار في العالم، لكن الناس لا يستخدمون الكثير من الائتمان، كما أن فرص الاستثمار غير كافية. لذلك، يمكن أن يمنح نموذج الإقراض من النظير إلى النظير لبنان دور المستقبل للادخارات ليتم تحويلها إلى نظام بيئي ديناميكي للشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات الناشئة.