يغطي تقرير ألفا من خدمات بنك داتا المالية 14 بنكًا، لكل منها ودائع تزيد على ملياري دولار، وتمثل بشكل جماعي القسم الأكبر من النشاط المصرفي، مستحوذة على 87 بالمائة من 227 مليار دولار من الأصول في نهاية سبتمبر 2017. قبل تقييم أداء المصارف اللبنانية من الدرجة الأولى خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2017، من المهم أن ندرك البيئة السياسية التي تعمل فيها.
في نوفمبر 2017، بعد وقت قصير من اكتمال تقرير ألفا، تعرض لبنان لصدمة استقالة رئيس الوزراء سعد الحريري. وقد وقع الكثير في الأسابيع التي تلت ذلك. سعى المؤثرون السياسيون والاقتصاديون عالميًا لطمأنة الشعب اللبناني وشركائه الدولييين بأن استقرار لبنان سيستمر، وأن سلامته الاقتصادية ستظل محفوظة. عاد رئيس الوزراء في النهاية إلى بلده وتراجع عن استقالته — حاليًا. ومع دخول البلاد شهر ديسمبر من عام 2017، شهدت التزامات الجهات الساسية الرئيسية تطورات إيجابية نحو الاستقرار، التي تعززها التاريخ الطويل للاقتصاد اللبناني في الصمود والتحمل.
ومع ذلك، نظرًا لعدم إمكانية تقييم الأثر والتداعيات المحتملة لفترة نهاية العام السياسي، فإن المنظور التالي هو نظرة بنك داتا الدقيقة للأوضاع المصرفية في الأشهر التسعة الأولى من عام 2017 — دون أي تكهنات حول التطورات في الربع الرابع من 2017.
[media-credit name=”Ahmad Barclay & Thomas Schellen” align=”alignright” width=”640″]
[/media-credit]
نمو بطيء ولكنه مستمر
يقاس النشاط المصرفي نما بنسبة 4.8 في المائة في الأشهر التسعة الأولى من 2017 ليصل إلى 227 مليار دولار في نهاية سبتمبر. من ناحية رأس المال البشري والحضور على الأرض، وسعت المصارف من الدرجة الأولى شبكاتها بـ 14 فرعًا و707 أشخاص في المناصب المحلية خلال الأشهر التسعة الأولى من 2017. مع هذه الإضافات، شكلت المصارف الـ14 ما مجموعه 1,202 فرعًا، وإجمالي موظفين بلغ 31,202 موظفًا في نهاية سبتمبر. يجدر بالذكر أن عدد الموظفين في الخارج لم يزد، مما يعني أن جميع الإضافات إلى عدد موظفي المصارف من الدرجة الأولى كانت توظيفات محلية.
كاستمرار للاتجاهات الطويلة الأمد في القطاع المصرفي، كان نمو النشاط مدفوعًا بالودائع العملاء — التي شكلت نموها ثلثي نمو الأصول في الأشهر التسعة الأولى من عام 2017. وحققت ودائع العملاء في الواقع نموًا بنسبة 4 في المائة خلال الفترة؛ وكان نمو ودائع مصارف ألفا مرتبطًا بشكل رئيسي بالودائع المحلية. على أساس مجمع، ارتفعت ودائع مصارف ألفا المحلية بنسبة 4.6 في المائة، في حين زادت الودائع الأجنبية بنسبة 0.7 في المائة منذ بداية العام. بالتوازي، نمت محفظة القروض المجمعة لمجموعة ألفا بوتيرة أبطأ مقارنة بالسنوات السابقة. مع وجود البيئة الاقتصادية القاسية التي قيدت قدرتهم على الإقراض، تم الابلاغ عن نمو القروض بنسبة 2.6 في المائة فقط خلال فترة التسعة أشهر (مقارنة بـ 4.7 في المائة في الأشهر التسعة الأولى من عام 2016).
في حين أن الجزء الأكبر من نمو الودائع كان مرتبطًا بالعملات الأجنبية، كانت معظم القروض الجديدة هذا العام بالليرة اللبنانية. كان هذا التطور، الذي وقع في سياق محفظة قروض النقد الأجنبي الراكدة، مخالفًا لما لوحظ العام الماضي. انخفض الدولار عن القروض المحلية إلى مستوى قياسي منخفض بلغ 69.4 في المائة في نهاية سبتمبر وازدادت اقترابًا من نسبة دولرة الودائع المحلية التي بلغت 65.4 في المائة في نهاية الربع الثالث. وتقلص الفارق بين نسبتي الدولرة من 7.4 في المائة في نهاية عام 2016 إلى 4 في المائة في نهاية سبتمبر 2017. وكان هذا الاتجاه أيضًا انعكاسًا لتأثير عملية الهندسة المالية التي قامت بها بنك لبنان، المصرف المركزي للبناني، في عام 2016 والتي زادت من سيولة البنوك بالعملة المحلية.
عوائد محسنة
كانت نمو محفظة القروض لدى مصارف ألفا مصحوبة بتراجع طفيف في جودة الإقراض. ارتفعت القروض المشكوك فيها والفرعية كنسبة من إجمالي القروض من 6.81 في المائة في ديسمبر 2016 إلى 7.78 في المائة في سبتمبر 2017. ارتفعت القروض المشكوك فيها والفرعية الصافية كنسبة من إجمالي القروض بالمثل من 2.43 في المائة إلى 3.19 في المائة خلال نفس الفترة. ومع ذلك، بينما يتم تخصيص القروض المشكوك فيها إلى حد 71.8 في المائة من خلال مخصصات محددة، زادت المخصصات الجماعية بشكل كبير وبلغت مستوى قياسيًا بنسبة 1.71 في المائة من القروض الصافية.
على مستوى الربحية، نمت صافي أرباح مصارف ألفا من أنشطة التشغيل بنسبة مجردة بلغت 3.4 في المائة خلال الأشهر التسعة الأولى (كان النمو بنسبة 21.4 في المائة عند إضافة الأرباح من الأنشطة المتوقفة). ومن المهم أن نلاحظ أن النمو في الأرباح المتكررة خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2017 شهد زيادة حقيقية عن النمو الاسمي بنسبة 3.4 في المائة عند تعديل أرباح الفترة المقابلة من عام 2016 للرسوم والعمولات غير المتكررة الناتجة عن عمليات الهندسة المالية لبنك لبنان. كان النمو في الأرباح الاسمية مدفوعًا بنسبة 2.6 في المائة نمو في صافي دخل الفوائد، ولكنه تم تعويضه بانكماش بنسبة 49.5 في المائة في صافي دخل الرسوم والعمولات (للأسباب المذكورة آنفًا)، مما أدى إلى انكماش بنسبة 6.2 في المائة في صافي دخل التشغيل. في سياق انكماش بنسبة 11.1 في المائة في نفقات التشغيل، شهدت المصارف ركودًا في الأرباح التشغيلية.
بخصوص نسب العائد، لاحظ بنك داتا تحسنًا نسبيًا. على الرغم من تسجيل زيادة طفيفة في المتوسط العائد على الأصول من 1.04 في المائة في الأشهر التسعة الأولى من عام 2016 إلى 1.19 في المائة في نفس الفترة من عام 2017، ارتفع العائد على متوسط حقوق الملكية الشائعة من 12.77 في المائة إلى 14.33 في المائة، رغم أنه لا يزال أقل من تكلفة حقوق الملكية لمصارف ألفا. تشير مكونات نسب العائد إلى تراجع العائد بنسبة 6 نقطة أساس، من 1.94 في المائة إلى 1.88 في المائة، مصحوبة بانخفاض في نسبة الدخل غير الفائدة إلى متوسط الأصول من 1.20 في المائة إلى 1.03 في المائة. وبشكل عام، أسفر ذلك في تراجع معدل الاستخدام للأصول من 3.14 في المائة إلى 2.91 في المائة.
تم تعويض التطورات السلبية بزيادة ملحوظة في الهامش التشغيلي الصافي من 33.23 في المائة إلى 40.96 في المائة، مرتبط بشكل رئيسي بانخفاض تكلفة الائتمان من 8.00 في المائة إلى 5.76 في المائة، بينما تحسن نسبة التكلفة إلى الدخل من 49.70 في المائة إلى 44.89 في المائة خلال نفس الفترة. كلا نسبة الاستخدام للأصول، ونسبة تكلفة الائتمان للفترة المقابلة من عام 2016 كانت مضخمة من جهة بالإيرادات غير المتكررة ومن الجهة الأخرى بشرط بنك لبنان أن تستخدم البنوك إيراداتها الاستثنائية في تخصيصات إضافية لمرة واحدة.
