منذ بداية الأزمات المالية في لبنان في نهاية عام 2019، اقترحت الحكومة عدة تدابير لمعالجة أزمة السيولة في البنوك. إلا أن جميع التدابير المقترحة تدل على انتهاكات صارخة للأصول المالية والودائع للأفراد وكذلك للمؤسسات. وهذا يعني أن هناك احتمال أن تتسبب هذه التدابير، إذا تم تبنيها، في إجراءات قضائية. قد تنشأ هذه الإجراءات القضائية من المغتربين اللبنانيين وقد تضر أيضًا بالعلاقات مع البلدان التي يقيم فيها هؤلاء المغتربين، بما في ذلك دول الخليج والدول الأوروبية. في عيب آخر، لا تتناول الخطة مصير الودائع بالليرة اللبنانية والخسائر الكبيرة التي تكبدتها.
علاوة على ذلك، في حين تمثل انتهاكات كبيرة لدائني الودائع، فإن خطة الحكومة تفعل ذلك دون تقديم مبررات مقنعة. إن فشل مصرف لبنان والدولة في خدمة ديونها للبنوك التجارية وأصحاب الودائع يمثل انتهاكًا للدستور، وقوانين الأموال والائتمان. في الواقع، بلغت هذه الأموال المودعة لدى مصرف لبنان من قبل البنوك التجارية حوالي 71 مليار دولار، من بينها أُنفق 58 مليار دولار من قبل الدولة في تمويل العجز والدعم بالعملة الصعبة، وخلال العامين الماضيين، استخدمت من قبل مصرف لبنان لإدارة تقلبات سعر السوق الموازي.
يعتبر تقدير الـ71 مليار دولار رقمًا متبقيًا محسوبًا من الميزانية العمومية للسياسة النقدية للبنك المركزي والبنوك التجارية. تدخل مصرف لبنان في السوق المالية بمواقفه السلبية لصافي الصرف الأجنبي. في ظل هذه الظروف، كان يجب أن يتخلي عن سياسة تثبيت سعر الصرف 1500 ليرة لبنانية للدولار لإنقاذ الودائع والقطاع المصرفي.
خطة الإنقاذ المالي التي أعدها رئيس الوزراء المكلف نجيب ميقاتي وأقرها مجلس الوزراء في مايو 2022، قبل حل الحكومة مباشرة قبل الانتخابات البرلمانية، استهدفت شطب جميع فئات الودائع، حتى أصغرها. يمكن تلخيص شطب وخصومات أموال الدائنين أدناه. ومع ذلك، يجب ملاحظة أن هذه الأرقام، على الرغم من رفعها من خطة الحكومة، يجب أن ينظر إليها بمساحة للخطأ.
خطة ميقاتي لتوزيع 104 مليارات دولار من الخسائر هي كما يلي (جميع أسعار الصرف افتراضية):
• سيتم تحويل 16 مليار دولار إلى ودائع بالليرة اللبنانية بسعر صرف 5000 ليرة لبنانية للدولار الواحد، ويمكن سحب هذا المبلغ من قبل المدخرين المعنيين على مدار 15 عامًا. عند استخدام سعر صرف 20,000 ليرة للدولار لحساب الخسارة الإجمالية لهذه العملية للدائنين، تكون النتيجة 12 مليار دولار، مما يعني أن ما يعادل 4 مليارات دولار سيتم حفظها ك ليرة لبنانية. يبلغ القيمة الحالية لهذا المبلغ، بخصم 7 بالمائة، 2 مليار دولار.
• 35 مليار دولار، قابلة للسحب أيضًا على مدى 15 عامًا، سيتم تحويلها إلى ودائع بالليرة اللبنانية محسوبة على سعر صرف 12000 ليرة لبنانية للدولار الواحد. سيكون هذا ما يعادل 21 مليار دولار، لذلك ستكون الخسارة 14 مليار دولار على سعر الصرف. قيمته الحالية هي 10.6 مليار دولار.
• سيتم دفع 25 مليار دولار بالعملة الدولارية على الودائع تقديرية تقل عن 150,000 دولار. مع سقف لكل وديعة يبلغ 150,000 دولار، ستكون هذه الودائع قابلة للسحب أيضًا على مدى 15 عامًا. يبلغ القيمة الحالية لهذه الشريحة 12.5 مليار دولار.
• سيتم دفع 6 مليارات دولار للودائع بين 150,000 دولار و500,000 دولار وتحويلها إلى الليرة بسعر 20,000 ليرة للدولار ويدفع خلال 15 عامًا. قيمته الحالية 3 مليارات دولار.
• السندات الدائمة، دون التحقق من قيمتها الحالية، ستخضع للبيل إن (bail-in) بقيمة 22 مليار دولار تتحول إلى أسهم بنكية (12 مليار دولار)
• السندات الدائمة ذات الفائدة (غير محددة) من البنوك (10 مليارات دولار)
المجموع الذي سيتم تحويله إلى ليرة لبنانية هو 79 مليار دولار من أصل 104 مليار دولار (104 مليار دولار ناقص 25 مليار دولار). تبلغ القيمة الحالية لجميع الودائع بعد هذه التدابير 28.2 مليار دولار فقط. باستبعاد الأسهم والسندات، سيبقى فقط 12.6 مليار دولار من الودائع الدولارية من إجمالي 104 مليار دولار، وسيتم تحويل الباقي إلى الليرة، وتصل قيمته الحالية إلى ما يعادل 15.6 مليار دولار. لذلك، سيتم شطب 88 بالمائة من الودائع الدولارية.
ما تفشل الخطة في معالجته
يشمل حساب الفوائد المتراكمة منذ عام 2015 جميع الفوائد التي تتجاوز نسبة معينة (لم يتم تحديدها). وكنتيجة لذلك، هناك العديد من الأسئلة التي لم يتم الرد عليها: هل تشمل الفائدة التي تم تحويلها إلى الخارج وإذا كان الأمر كذلك، فلماذا لم يتم تضمينها؟ هل يتعين على من قاموا بتحويل أموالهم إلى الخارج إعادة الفائدة الزائدة؟ وهل يعني هذا بالتالي أن من أبقى أمواله في لبنان سيحمل أعباء الأموال المحولة إلى الخارج من قبل الآخرين؟
الخطأ، بالطبع، ليس على جزء صاحب الودائع، ولكن على جزء البنوك ومصرف لبنان، حيث أن الأخير كان مسؤولاً عن إغراق الأسواق بأسعار فائدة مرتفعة. وفقاً لذلك، جاذب هؤلاء الفوائد الودائع، والتي تم إيداعها لاحقًا في مصرف لبنان من قبل البنوك بأسعار فائدة مرتفعة.
بالنسبة للودائع التي تم تحويلها إلى الدولارات الأمريكية (المقدرة بـ 35 مليار دولار)، سيتم فقد 14 مليار دولار من خلال سعر الصرف 12000 ليرة لبنانية للدولار. رغم أنه من الممكن أن هذه الأموال تم تحويلها في الأصل من دولارات إلى ليرة ومن ثم إلى دولارات. كيف سنتعامل مع ذلك؟
تم شطب مبلغ 91.4 مليار دولار من الودائع (محسوبًا بخصم 12.6 مليار دولار من القيمة الحالية من 104 مليار دولار)، وهو ما يعادل 88 بالمائة من الإجمالي. لذلك، سيبقى 12 بالمائة فقط من الحسابات الدولارية وستكون 88 بالمائة من جميع الودائع الدولارية خاضعة للتحويل إلى الليرة اللبنانية. سيتم سحب كل الأموال التي تتحول إلى الليرة والباقي بالدولار من البنوك على مدار 15 عامًا. هذا يعني أن هناك المزيد من الخصومات التي ستتكبد بسبب القيمة الزمنية المتراجعة للأموال.
من الضروري مراجعة مخاطر هذه الخطة لأن الحكومة تعتزم وضع العبء على أصحاب الودائع. يجب ملاحظة أن رئيس الوزراء المكلف ميقاتي أعاد التأكيد في عدة مناسبات على أن العبء الأكبر سيكون على المواطن وأعلن أن الغاء الودائع سيكون في الغالب للحسابات التي تتجاوز 100 ألف دولار، لكن في الواقع، تؤثر شطب الودائع على جميع فئات الحسابات.
شطب للخسائر في الاقتصاد
[inlinetweet prefix=”” tweeter=”” suffix=””]The economic impact of this measure will be devastating[/inlinetweet]; depleting citizen’s purchasing power, alongside the lost trust in the state and the banking system. There are simple alternatives to this that are useful and confidence-building in the economy. The most important of which is the complete liberalization of the exchange rate, which in turn will contribute to reducing the deficit, which must be reduced to the lowest levels in the first year, and then move towards balance afterwards. Public sector debts, as well as the assets and liabilities of banks must be rescheduled based on the practices that prevailed before the crisis. This will allow deposit holders to withdraw from their deposits in dollars or in pounds from dollar accounts on the free currency rate if the dollar is not available in sufficient quantity.
