الميزة الرئيسية للشركات المدعومة برأس المال الخاص على الشركات العائلية العادية كانت دائماً قدرتها على التركيز على زيادة قيمة الشركة بسرعة. السرعة في التنفيذ والتركيز على قيمة المساهم هي اسم اللعبة.يكشف تقرير حديث لشركة إرنست ويونج حول تأثير ملكية رأس المال الخاص على الأداء المؤسسي في أوروبا والولايات المتحدة عن أن رأس المال الخاص يزيد من قيمة الشركة خلال فترة الملكية، وحتى بعد الخروج. خلال ملكية رأس المال الخاص، ارتفعت القيمة المتوسطة للشركات المملوكة لرأس المال الخاص بنسبة 26٪ مقارنة بـ 12٪ للشركات المدرجة خلال نفس الفترة. والأكثر إثارة للدهشة، استمر نمو القيمة في الشركات المدعومة برأس المال الخاص بعد أن باع صندوق رأس المال الخاص حصته. نمت أرباح أكبر الشركات الأمريكية والأوروبية التي بيعت من قبل رأس المال الخاص العام الماضي بشكل أسرع بكثير من منافسيها المدرجين علناً، مما يدعم ادعاءات صناعة الاستحواذ بمهارات إدارة فائقة، وفقًا لتقرير إرنست ويونج.
رغم بداية رأس المال الخاص في المنطقة، فقد أظهر اللاعبون في رأس المال الخاص قدرة مماثلة لنظرائهم الدوليين من خلال التركيز وزيادة قيمة المساهم بسرعة في العديد من الشركات العائلية. خذ على سبيل المثال شركة ديبا يونايتد جروب، المقاول الرائد في مجال الديكورات الداخلية الذي يخطط للطرح العام في 2008. TNI ومستثمرون مؤسسيون آخرون استثمروا في الشركة منذ 2004، وتمكنوا من زيادة إيراداتها أكثر من 10 أضعاف وقيمتها أكثر من أربعة أضعاف خلال تلك الفترة. مثال آخر هو أراميكس. الشركة اللوجستية التي كانت مملكة خاصة ولكنها مدرجة حالياً زادت أرباحها النهائية خمس مرات على مدى السنوات الثلاث عندما كانت في أيدي رأس المال الخاص، واستمر نموها الهائل بعد الاكتتاب العام.
لكن ليست كل الاستثمارات في الشركات العائلية لها نهايات سعيدة. للأسف، القفزة في الإيمان التي يقوم بها العديد من اللاعبين في رأس المال الخاص عندما يستثمرون في شركة عائلية هي أن مالكي الأعمال يسعون لتعظيم قيمة شركاتهم في السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة. في أغلب الأحيان، هذا حكم خاطئ. في الواقع، نادراً ما يجعل المالك تعظيم قيمة شركته أولوية قصوى. قيمة الشركة أو السهم تعني القليل جداً لشخص حريص على الاحتفاظ بأسهمه وتمريرها لأبنائه وأحفاده. العديد من مالكي العائلات يستخرجون المزيد من القيمة من أشياء مثل نمو الإيرادات وحصة السوق والسيطرة على السوق والسمعة المهنية والصناعية. تصبح المشكلة أكثر حدة عندما يكون المالك هو مدير العمل، ومن ثم يقود العمل وفقًا لجدول أعماله الخاص.
دون معالجة هذا الاختلاف في المصالح، يكون الاستثمار في شركة عائلية محكومًا بمشكلات. الاتفاقيات المقاومة للمشكلات والنوايا الحسنة والاستراتيجيات المحددة جيداً والأشخاص الطيبين لن تخفف المشكلة في بيئة الأعمال في الشرق الأوسط. فقط عندما يدرك صاحب العمل فائدة مالية ملموسة من زيادة قيمة الشركة سيتم تحقيق التوافق الصحيح وربما عوائد كبيرة من الاستثمار.عماد غندور هو رئيس الاستراتيجية والبحث في جلف كابيتال وعضو مجلس إدارة جمعية رأس المال الاستثماري في الخليج.
