هناك شعور عميق الجذور أو معرفة ثقافية بأن القوة النقدية تنطوي على مخاطر شديدة. قبل ظهور أشياء مثل المال الورقي والبنوك المركزية بفترات طويلة، ظهرت هذه الشيفرة الثقافية في شكل أساطير سلوكية توجيهية — مثل قصة أرسطو عن الت fixation m الذي يدمر الذات للملك ميداس على قيمة التبادل لكل شيء بدلاً من قيمة الاستخدام.
هناك إشارات كافية توحي بأن قوة البنوك المركزية كانت في مسار نمو جريء. يمكن العثور على شهادات، نقاط بيانات وإشارات غير مباشرة لهذا التوسع في صلاحيات البنوك المركزية — مجرد نظرة على ارتفاع موازنات البنوك المركزية المتنوعة في الأرقام المطلقة وبالنسبة إلى الناتج المحلي الإجمالي يكفي ليثير بعض الاندهاش. تغطية إعلامية للبنوك المركزية، أوراق أكاديمية، وخطابات صادرة عن مسؤولي البنوك المركزية أنفسهم توفر الكثير من التأكيد.
حتى النظر في الفكرة من منظور معاكس يعد عمليًا. في عمله الأخير “نهاية السلطة”، يجادل مويسيس نايم، باحث (مؤسسة كارنيجي)، شخصية سياسية (وزير حكومة سابق في فنزويلا)، رئيس تحرير (السياسة الخارجية)، ومدير تنفيذي سابق في البنك الدولي، بأن قوة اللاعبين الضخمين في مجالات السياسة، الدين، الأعمال، الثقافة، النقابات العمالية والإعلام تضعف. ومن اللافت أن فئة من المؤسسات التي لم تُذكر مرة واحدة في كتاب نايم لتراجع قوتها هي البنوك المركزية.
يتماشى بنك لبنان المركزي (BDL) مع نمط نمو قوة البنوك المركزية في كل من الجوانب العامة والخاصة جدًا. كان حجم أصول BDL في نهاية مايو 2015 حوالي 136.8 تريليون ليرة لبنانية (90.74 مليار دولار) — ليس بعيدًا عن ضعف إجمالي الناتج المحلي المقدّر للبلاد. عند مقارنته بخمسة أعوام مضت، نهاية مايو 2010، انتفخت ميزانية BDL بنسبة تقارب 60 في المائة. وعند مقارنتها بنفس الشهر في عام 1995، كان الزيادة أكثر من 1100 في المائة.
تشير نغمة من النمو الأكثر تميزًا من إقراض BDL للبنوك الاستثمارية والمؤسسات المالية في عام 2014. من 102.6 مليار ليرة لبنانية (68 مليون دولار) في نهاية عام 2013، انفجرت هذه الحقن من الأموال إلى أكثر من 580 مليار ليرة لبنانية (385 مليون دولار) في نهاية عام 2014.
بالطبع، يا عزيزي أوليفر تويست، المال لا ينمو ببساطة على الأشجار ويجب أن يأتي المال لتمويل النمو الاقتصادي في لبنان من مكان ما. لقد كانت الحكومة الوطنية متسقة تمامًا في عدم تحفيز النمو. لذلك ليس من المنطقي سوى أن BDL قد زاد امتداده في الاقتصاد.
كما يخبرنا الاقتصاديون ذوو التفكير السياسي في المحادثات حول السياسة النقدية لهذه المسألة من Executive، فإن الخطر الأكبر الحالي ليس في الواقع ربط الدولار بل التوسع المفرط في الدين الوطني مقارنة بالنمو الاقتصادي في لبنان. هناك علاقة خطيرة بين النمو الائتماني وسياسة المال المستوردة في البلاد، لكن كما يتفق الاقتصاديون في محادثتنا، فإن الرافعة التي يجب أن تسعى إليها لبنان تتعلق بالنمو الاقتصادي.
التشخيص هو أن البنك المركزي كان محقًا في دخول ساحة صنع السياسات الاقتصادية وحزم الحوافز المالية لأن الحكومة قد تراجعت عن اتخاذ موقفها في هذه الساحة. كان BDL محقًا في الدخول في الوسط لأنه في مواجهة مثل هذه الأخطار كما يواجه لبنان اليوم، فإن عدم القيام بأي شيء يشكل خطرًا أكبر من المخاطر التي تمثلها القيام بشيء دون اتباع الإجراءات القياسية والبروتوكولات المتعلقة بالتقسيم المؤسسي للعمل.
لذلك لا يدهشنا أن البنك الدولي نشر للتو في منتصف يونيو إعلان حب لبنك لبنان. إذا كان هناك يومًا ما إعلان حب متعدد الأطراف لأي مؤسسة شريكة، فيجب أن يكون هذا الفقرة على الصفحة 57 في التشخيص الوطني المنهجي الجديد من البنك الدولي حول لبنان: “المؤسسات في لبنان ضعيفة جدًا، تتسم بكل من عدم الكفاءة والفساد. [… ولكن] بنك لبنان يظهر كونه مؤسسة فعالة ومحترمة، لأن صلاحياته الكبيرة محمية قانونًا، بما في ذلك كونه مستقلاً ماليًا عن الحكومة.”
[pullquote]ما زلنا لم نمتص عبء الديون.[/pullquote]
لكن هذا يعني لنا أيضًا أنه حان الوقت للنباح، والنباح بشكل مستمر، على أطول وأقوى أرزة في الغابة المؤسسية الوطنية. لأن هناك الكثير للنباح حياله — ولأنه لا يوجد أحد آخر في الفضاء العام يستحق النباح عليه. وبالتالي نريد أن نشارك مجال النباح لدينا بثقة أن المؤسسة الوحيدة في لبنان التي لديها إعلان “يا حبيبي” من البنك الدولي ستصبح أكثر تفاعلًا مع السيادة اللبنانية.
نتفق على أن استقلالية BDL المالية عن الحكومة أمر جيد كما يقول البنك الدولي ولكن أليس السيناريو الفعلي والمشكلة أن الحكومة اللبنانية تبدو معتمدة على البنك المركزي؟ كما يقول الاقتصادي غسان حاصباني لـ Executive، البنك “يصبح كأنه مشغل للقطاع ويبدأ في استبدال وزارة المالية كقوة تنفيذية وهذا مصدر قلق.”
إدارة البنك المركزي للجهود التنموية الاقتصادية في لبنان لا تحقق نتائج كافية لتخفيف المخاوف بشأن ميزان المدفوعات، كما يضيف الاقتصادي سامي نادر. “ما زلنا لم نمتص عبء الديون،” يحذر.
في قلق آخر نشاركه، لا يمكن للبنك المركزي أن يقدم وصفات طويلة الأجل للنمو. لكن الإصلاح الهيكلي هو الحاجة المركزية، كما يبرز الاقتصادي جوزيف الجميل. “الحل سيكون تعزيز قدرتنا التنافسية وزيادة صادراتنا من خلال الإصلاحات الهيكلية، والتي تتطلب منا تخفيض تكلفة الإنتاج و/أو أن نصبح أكثر تنافسية من خلال جودة أعلى أو تدابير أخرى.”
بالنسبة للمفكر السياسي والاقتصادي روجر إده، تحتاج الوضعية إلى التعمق في الأساسيات للنظام اللبناني. “أسوأ شيء يحدث في هذا البلد لبنان، هذا البلد الفاشل لبنان، هو أن كل شيء سياسي. هذا يفسد فكرة المصرفيين المركزيين المستقلين. نحن بحاجة ليس فقط إلى بنك مركزي مستقل بل نحتاج إلى أن يكون كل تعيين غير سياسي،” يقول.
لدينا مخاوف، من منظور اقتصادي عملي ومبدئي، أن روابط العملات الصارمة مكلفة وفي النهاية غير مستدامة. نريد مواصلة النقاش حول طرق تخفيف الاعتماد الكلي على الدولار. البلد غارق بالفعل في أكثر من اعتماد استيراد آخر كافٍ. لكننا نعترف بأن النقاء العقائدي لا مكان له في إدارة الأزمات المتسلسلة، التي تصف لبنان.
باتفاق أنه هناك فرصة ضئيلة لتحول لبنان إلى سياسة نقدية مصممة محليًا، ومع تعديل تشبيهاتنا عمدًا لتشمل كل من قراءتنا المحبة للبيئة والقراء المهتمين بالسيارات، نقبل أن الجنيه اللبناني سيضطر إلى ملاحقة الدولار في قيادة القافلة لمدة عدة فصول أخرى على الأقل. نعم، نحن عالقون بالقيادة وفقًا للتحكم التلقائي للاحتياطي الفيدرالي.
ولكن نريد حينها الحصول على زجاج أمامي أنظف ووجود حوار أفضل مع الفريق الذي يدير BDL. ما يتواصله بنك لبنان المركزي اليوم هو أفضل مما كان يوفره قبل 10 أعوام. التوجيه المستقبلي بشأن السياسة النقدية ليس الشيء الوحيد الذي يستحق الاستماع إليه من بنك مركزي لكن حتى عندما لا يكون هناك الكثير ليقال، سيكون هذا الحوار مفيدًا لإبقاء عصائر المعلومات تتدفق.
معرفة تامة أن الشفافية في البنوك المركزية ليست علاجًا سحريًا ويمكن أن تصبح عقبة أمام عمليات اتخاذ القرار، ما زلنا ندعو إلى حوار جديد بناء ولتوسيع قاعدة المعنيين في الحوار مع BDL. يمكن لهذا الحوار، إذا شارك فيه الاقتصاديون السياسيون، الاقتصاديون الأكاديميون والمحللون بشكل منتظم، بما في ذلك التفاعلات الفكرية والاجتماعية، يكون بمثابة نقطة انطلاق لتشكيل المنصات والرؤى الاقتصادية من قبل طبقة من المنظمات ذات المصلحة العامة التي تفتقر إليها لبنان بشدة — الأحزاب السياسية التي يمكن أن تتبنى عادة التفكير الكلي من خلال التواصل المنير والمتفاعل.
ندعو إلى المزيد من الشفافية في BDL، لأن هناك نقصًا في تدفقات المعلومات للمحللين ووسائل الإعلام والجمهور المهتم — بعض هذه النقائص أساسية للغاية، مثل توفير ترجمات معتمدة في الوقت الحقيقي للتعاميم الدورية الجديدة أو حتى نشر قانون المال والائتمان مع وضوح جيد يتجاوز المتحدثين باللغة العربية.
ندعو إلى توقفات سريعة مع أقسام BDL، وإلى إفطارات منتظمة مع نواب الحكام وإلى شاي اقتصادي كبير مع الحاكم.
