لقد مرت ست سنوات منذ أن أعلن مصرف لبنان (BDL)، البنك المركزي اللبناني، عن التعميم 331، المصمم لتعزيز الاستثمار في اقتصاد المعرفة. الآن، يُخبر رواد الأعمال الباحثون عن تمويل المراحل الأولية، وأولئك الذين يديرون صناديق رأس المال الاستثماري في البلاد، مجلة Executive أن المزيد من رأس المال أصبح متاحًا أكثر للشركات الناشئة الساعية للحصول على تمويل متابع، لكن تمويل المراحل الأولية أو التأسيسية أصبح أكثر صعوبة. رغم أن بعض الاستثمارات تُوجه للشركات الناشئة في المراحل الأولية، إلا أن عدد الصفقات قد تراجع. بعد انهيار الجهيدة تكنولوجيز بإيعاز من 331 في منتصف 2018، انتشرت الشائعات بأن فشلها قد تسبب في بطء التدفقات المالية التي يسرتها 331. الآن يضع اللاعبون في مجال ريادة الأعمال تركيزًا جديدًا على جذب رأس المال الخاص للحفاظ على النظام البيئي للشركات الناشئة واقفًا ومتقدمًا.
عندما أعلن مصرف لبنان عن التعميم 331 في أغسطس 2013، كان مصممًا لضخ 400 مليون دولار محتملة في سوق الشركات اللبنانية؛ ارتفع إلى 650 مليون دولار في 2016. ومن الصعب قياس التأثير، حيث لا تزال لا توجد أرقام موحدة حول مقدار ما تم توجيهه للبنوك في صناديق رأس المال الاستثماري، وكم من هذا المال تم نشره أو فقدانه أو ما زال نشطًا، رغم طلب Executive لذلك. وأشار المديرون التنفيذيون والمديرون للصناديق الاستثمارية الذين تحدثت إليهم مجلة Executive إلى جانب إيجابي من التعميم 331 يتمثل في نمو النظام البيئي وأمنه النسبي على مدى السنوات الست الماضية. ومع ذلك، يقولون إنه يجب القيام بالكثير لجعل لبنان أكثر جذبًا للاستثمارات، وبالتالي سري نضج النظام البيئي الذي يأمل أن يعزز الثقة المتزايدة للمستثمرين الأجانب. وقد أشار من تحدث إليهم Executive إلى الحاجة، من بين أمور أخرى، إلى تحديثات أخرى للإطار القانوني، ولحكومة جديدة تقطع الإجراءات الصارمة المطلوبة لإنشاء أعمال في لبنان.
أحد أكبر العوائق لجذب الاستثمار الأجنبي هو إنشاء إطار قانوني حديث — وتم اتخاذ بعض الخطوات مؤخرًا لمعالجة ذلك، مثل التحديثات التي طال انتظارها لقانون التجارة الذي دخل حيز التنفيذ في 1 يوليو. تعتبر الإجراءات مثل السماح للمواطنين بإنشاء شركة ذات مسؤولية محدودة مع شريك واحد (SARL) والسماح للشركات بإصدار أسهم مفضلة خطوات صغيرة لتسهيل العمل في لبنان — في عام 2018، تراجع ترتيب لبنان في سهولة ممارسة الأعمال إلى 142 من 133 في عام 2017.
المزيد من التغيير مطلوب
تشمل التشريعات الأخرى التي تم تمريرها مؤخرًا والتي تهدف إلى تحسين بعض التحديات، قانون الوساطة القضائية، القانون 82 (2018)، الذي نُشر في الجريدة الرسمية في 18 أكتوبر، ويلزم القضاة بعرض أن تُدار الإجراءات القضائية المحتملة من خلال الوساطة ويجب أن يساعد في إزالة تراكم القضايا وتسريع عمليات الفصل.
حاليًا يتم دراسة قوانين الإفلاس والإقراض المضمون في لجنة المالية بالبرلمان، ويعتبر الأخير مهمًا للشركات الصغيرة والمتوسطة، كما تقول ياسمين الخوري رافايل، رئيسة قسم بيئة الأعمال والابتكار في مكتب الرئيس لمجلس الوزراء، حيث سيسمح للشركات والشركات الصغيرة والمتوسطة أن تستخرج ضمانات على الأصول القابلة للنقل. حاليًا، يمكن استخدام الأصول غير القابلة للنقل فقط كالضمان مثل الأراضي أو المباني. وأخيرًا، تم اعتماد قانون يتعلق بالأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري قدمه رئيس مجلس الوزراء سعد الحريري من قبل مجلس الوزراء وينتظر عرضه على البرلمان.
لكن المزيد لا يزال يجب القيام به. في حين أن القانون 81 (2019) ساعد في تحقيق مكاسب في تحديث البنية التحتية الرقمية من خلال تقديم المعاملات الإلكترونية وحماية البيانات، يشير من تحدثت إليهم Executive إلى ما يزال يفتقر، مثل الهوية الإلكترونية. يقول وليد حنا، الرئيس التنفيذي لشركة Middle East Venture Partners، إن إدخال الهوية الإلكترونية سيكون نقطة انطلاق كبيرة لتحديث البنية التحتية الرقمية، حيث أن العديد من الدول الأخرى لديها ذلك. بخلاف ذلك، ينبغي أن تشمل الجهود للتطوير المستمر المزيد من الأتمتة في الإدارة والحكم، مثل رقمنة الوثائق.
يشير مديرو صناديق رأس المال الاستثماري والاستثمارات إلى مجموعة من التحديات التي لا تزال تواجهها، رغم التقدم الطفيف مؤخرًا في هذه الجبهات. المزيد من الصرخات للتحديثات تشمل الحاجة إلى منطقة اقتصادية حرة لتسهيل الأعمال، كيفية تعريف صندوق رأس المال الاستثماري قانونيًا (حيث كلهم مسجلون كشركات قابضة)، نقص التشريعات المتعلقة بالإفلاس والتحديات مع إغلاق شركة، وتكلفة البدء في إنشاء شركة (حيث تبدأ الشركات الناشئة بدفع الضرائب فورًا عند الإطلاق)، والنقص في الصندوق التجريبي (نوع من المساحة التجريبية الرقمية للتكنولوجيا المالية). والقائمة تطول.
تعترف الخوري رافايل أن هناك الكثير لتفعله، وتخبر Executive أن لجنة وزارية، برئاسة الحريري، أنشئت للإشراف على ملف البنية التحتية الرقمية. حاليًا، يتم تشكيل خارطة طريق لاقتصاد الرقمي في لبنان. القصد هو أن يكون هناك شيء رسمي على هذه الجبهة بحلول نهاية 2019.
اتخاذ خطوات
يمكن رؤية خطوات إيجابية أيضًا في محاولات معالجة واحدة من أكثر شكاوى رواد الأعمال اللبنانيين، الوقت والجهد المطلوبين — فكر في الرحلات إلى وزارات متعددة — لتأسيس شركة في لبنان. تقول الخوري رافايل أن قسمها يعمل على إنشاء “منصة لتسجيل شركة في السجل التجاري” سيتمكن من القيام بذلك عبر الإنترنت. ومع ذلك، فإن الجدول الزمني لهذا هو 18 إلى 24 شهرًا قبل أن يكون متاحًا للعمل، كما تقول، ما يعني أن الشركات ستضطر إلى التعامل مع النظام الحالي لفترة أطول قليلاً.
بينما ينتظر القطاع الخاص القوانين واللوائح الحديثة، يفقد بعض الأشخاص الثقة في قدرة الحكومة على المساعدة بشكل فعال للقطاع. تقول كورين كيامة، مدير استثمار في شركة IM Capital، “في لبنان لم يكن للحكومة دور”. “دائمًا ما يكون القطاع الخاص هو الذي ينهض بنفسه. تعرف الحكومة بالضبط ما يجب أن تفعله، لكنهم لا يحركون خطوة.”
يبدو أن من تحدثت إليهم مجلة Executive متحمسون لتشغيل النظام البيئي بشكل مستقل. إذا تمكنوا من التقدم بالتوازي مع الحكومة، مع عدد من الخروج لتحسين الانطباع والتنظيم الحديث والبنية التحتية الرقمية، فإن هذا سيساعد في جذب تدفقات رأس المال الأجنبي نحو الداخل. لكن الزمن وحده سيحدد ما إذا كانت الحكومة قادرة على إجراء التغييرات اللازمة في المستقبل القريب. في الوقت الحالي، يجب أن تتوقع الشركات الناشئة في المراحل الأولية وتلك الساعية للحصول على التمويل التواجه تحديات مستمرة في جذب التمويل الأجنبي، على الأقل في المدى القصير.
