ينبغي على المستثمرين في شركة التطوير اللبنانية الرائدة سوليدير في هذا الصيف أن يشهدوا تحسنًا في النتائج السنوية القادمة، بالمقارنة مع العام السيئ 2012 وانخفاضه بنسبة 89 في المئة في صافي الأرباح. حتى مع استمرار انخفاض الثقة في السوق اللبناني الذي يؤثر على مبيعات الشركة، هناك أداء سنوي أفضل يتكشف في عام 2013، حسب ما قال المدير العام منير دويهي لمجلة Executive في مقابلة شاملة وغنية بالتلميحات والإيحاءات. من الناحية الاستراتيجية، يؤكد أن سوليدير تعيد ترتيب أولوياتها في بيع الأراضي وفي انتظار الأزمة باستخدام تدابير لخفض التكاليف تشمل تأجيل مشاريع التطوير وتسريح الموظفين.ترقب التحسنلم تصدر الشركة المدرجة أي أرقام عن العام الماضي بعد، لكن دويهي يقول أن دخل الإيجار المستقر وانخفاض التكاليف العامة بنسبة تقترب من 20 في المئة سيساهمان بشكل إيجابي في صافي الدخل لعام 2013، بالإضافة إلى عائدات المبيعات من عدد من صفقات الأراضي.
“ليس لدينا النتائج بعد، ولكن ما يمكنني قوله هو أنني أتوقع أن تكون نتائج 2013 أفضل بالتأكيد من نتائج 2012 من حيث الأرباح،” يقول دويهي، مضيفًا “عندما تصدر الأرقام سنرى أنه لم يحدث تغيير فعلي في دخل الإيجار.”
[اقتباس]سوليدير تعيد ترتيب أولوياتها في بيع الأراضي وفي انتظار الأزمة باستخدام تدابير لخفض التكاليف[/اقتباس]
كان دخل الإيجار لسوليدير في 2012 يبلغ 58 مليون دولار، وهو بزيادة تقارب 17 في المئة عن 2011 وأعلى من عائدات 2012 من بيع الأراضي التي بلغت 50 مليون دولار وانخفضت بنسبة 79 في المئة عن العام السابق التي بلغت 242 مليون دولار، وفقًا لتقرير الشركة التقرير السنوي.
أما فيما يخص التكاليف العامة، يقول دويهي، “ستُظهر النتائج أن التكاليف العامة قد انخفضت مرة أخرى في عام 2013 بنسبة تصل إلى 20 في المئة. وهذا ينطبق على التكاليف العامة وكذلك على المصاريف التشغيلية الأخرى المرتبطة بدخل الإيجار.” بلغت النفقات العامة والإدارية للشركة في التقرير السنوي لعام 2012 ما يقرب من 38 مليون دولار، بانخفاض بنسبة اثنين في المئة عن عام 2011.
في عام 2012، لم يكن يُمكن تعويض تأثير الانخفاض بنسبة 79 في المئة في عائدات مبيعات الأراضي إلا بشكل ضئيل جدًا من خلال ارتفاع دخل الإيجار لأن هوامش الربح الإجمالية للشركة من مبيعات الأراضي — التي بلغت 85.6 في المئة في 2012 — دائمًا ما تكون أعلى بكثير من الهوامش من دخل الإيجار.
بالإضافة إلى ذلك، كانت أرباح سوليدير في عام 2012 متواضعة بسبب تخصيص 18 مليون دولار للمخصصات، مما ترك فقط 17.5 مليون دولار كخط صافٍ.
منير دويهي هو المدير العام لسوليدير
على الرغم من أن دويهي يتوقع تحسناً مستمراً في دخل الإيجار من، من بين أشياء أخرى، مجمع سينما وترفيه جديد افتتح في عام 2013، فإن الشركة تعيد التركيز على مبيعات الأراضي بعيداً عن الاتجاه الذي تم تحديده قبل عدة سنوات عندما قررت تنويع مزيج العائدات بتوجيه الأموال والطاقات إلى تطوير العقارات المؤجرة التي تملكها سوليدير.
كما يكشف دويهي لمجلة Executive، فإن هذه الاستراتيجية لم تعد متبعة. “لو كانت الأمور قد استمرت في الازدهار كما كانت في الماضي، أعتقد أننا كنا سنواصل نفس الاستراتيجية، ولكن اليوم لا يمكننا سوى التوقف عن التفكير في دخل الإيجار، على الأقل في الوقت الحالي، وبدلاً من ذلك التركيز على بيع الأراضي لتوليد عائدات أكبر،” كما يقول.البقاء متفائلينحققت مبيعات الأراضي في السنوات السابقة عائدات أكبر بكثير مما كانت عليه في 2012، حيث بلغت 305 ملايين دولار في 2009 و337 مليون دولار في 2010.
مع ذلك، يعترف المدير بأن البحث عن مستثمرين مستعدين للاستثمار في قطعة أرض من سوليدير في المناخ المحلي والإقليمي الحالي أمر صعب للغاية لدرجة أن الشركة لم تشهد “أي صفقات عقارية كبيرة من هذا النوع” في 2013 والربع الأول من 2014.
على الرغم من هذا الاعتراف، يحمس دويهي قائلاً “ومع ذلك، تمكنا من تسجيل عدد من معاملات بيع الأراضي في 2012 و2013 ونواصل جهودنا لتوقيع صفقة أو اثنتين إضافيتين خلال العام الجاري.”تقليص التكاليف العامةعند سؤاله عما إذا كان خفض النفقات العامة جزئياً بسبب تسريح العمال، يوافق دويهي بشكل مبهم على أن جزءاً معيناً من اقتطاع النفقات العامة “سيعزى إلى تقليص عدد الموظفين.” لا يذكر أرقاماً حول عدد الموظفين الذين تأثروا ولكنه يصف تسريح العمال بـ “الضروري” للشركات اللبنانية في الاقتصاد الحالي.
ووفقًا له، ارتبطت تقليصات الموظفين بقرار الإدارة بتأجيل مشاريع تطوير مملوكة لشركة سوليدير تم إكمال تصاميمها بالفعل. حيث كانت ثلاثة من هذه المشاريع، بما في ذلك متجر متعدد الأقسام وفندق بوتيك، قيد التنفيذ لفترة من الزمن وكان من المفترض أن تبدأ في عام 2014، ولكن يقول دويهي، “الظروف جعلتنا نعيد النظر في قرارنا لبدء البناء حتى نحصل على رؤية أفضل لما يحدث. سنتمسك بعدم البدء في البناء ومن غير المرجح أن نبدأ أي منها هذا العام.”
تبدو التغيرات الاستراتيجية للشركة أيضًا تتضمن وحدة الضيافة التي أُنشئت في 2010؛ جزء من برنامج التنويع للشركة، تم الإشادة به بشدة عند البدء ولكنه سجل خسائر صافية زادت لتصل إلى 16.3 مليون دولار في 2012.
ووفقاً لدويهي، تقوم سوليدير بتأجير عقار تم تسليمه حديثاً ومرتبط بالمجمع الترفيهي لصالح المطاعم، لكن لن تقوم الشركة التابعة لسوليدير والمنفصلة للضيافة، المسمى BHC Holdings، بتشغيل أي من المنافذ في المبنى الذي يتاخم الجانب الشمالي من الملحق الجديد للسينما والترفيه.سوليدير إنترناشيونالمن ناحية أخرى، أكبر شركة تابعة للشركة، سوليدير إنترناشيونال (SI)، تصدر علامات جديدة على النشاط. تم تحديد إطلاق مشروع سكني من SI، “البرج الذهبي”، في 28 أبريل، وفقاً لرندة أرمنازي، مديرة الاتصالات والعلاقات العامة في سوليدير. وهو واحد من خمسة مشاريع نشطة تسعى SI لتحقيقها في السعودية.
تأسست في عام 2007، وقد تأثرت SI بشكل سلبي في بدايتها من انهيار فقاعة العقارات في الخليج. مشروعها الضخم الأول، مشروع الجرف المشترك مع إمارة عجمان، تم تعليقه لمدة أربع سنوات تقريباً ولم تصدر الشركة المشتركة أي أخبار جديدة بشأن المشروع بعد إعلانها عن إعادة إطلاقه في ديسمبر 2011.
يقول دويهي أن مشروع عجمان “عاد إلى مساره الصحيح،” مضيفاً أنه والمشاريع السعودية ستساهم في مرحلة مستقبلية في زيادة الإيرادات لصالح الشركة اللبنانية الأم. ومع ذلك، يقر بأن سوليدير إنترناشيونال قد حلت شراكة مشروع في مصر كما توقفت عن استكشاف الفرص في حوض البحر الأبيض المتوسط وشرق أوروبا.أسس قويةمجادلةً أن تراجع الطلب على وسط بيروت كان سببه عدم اليقين الإقليمي والوضع السياسي وليس مرتبطًا بتقلبات دورة الأعمال في العقارات، يصر دويهي على المحافظة على مكانة سوليدير. “علينا تقييد أنشطة سوليدير لبنان بما هو ضروري، بانتظار أن يتحسن الوضع بينما نحاول الحفاظ على جميع الموارد النقدية وغيرها من الموارد، لكن أسس الشركة قوية جدًا،” كما يقول، مكررًا أن رصيد الأراضي وممتلكاتها “يمثل معاً حوالي 8.5 إلى 9 مليارات دولار،” مقارنةً بأصول الشركة، يرتبط السعر المنخفض لسهم سوليدير “بشكل وثيق جدًا بالوضع السياسي،” مما يشير إلى أن السهم مؤهل للارتفاع فورًا بعد أي تحسين سياسي.
بين البحث المتعب عن مشترين جدد للأراضي وانتظار التحسينات السياسية التي يمكن أن تعيد إنعاش الأعمال الأساسية لسوليدير، هناك بصيص من الأخبار السارة أن المجمع الترفيهي الجديد المشرق في سوق بيروت قد بدأ في جذب الزوار والآن يكمل جاذبية وسط المدينة لاستضافة الفعاليات الثقافية.
الطلب من شركات الأحداث والمنظمات المختلفة لاستضافة المهرجانات الموسيقية والمعارض الفنية والفعاليات الثقافية في وسط بيروت قد ارتفع بنسبة 25 في المئة هذا العام مقارنة بعام 2013، وفقاً لأرامانزي. وهذا يُعتبر موضعًا للإشادة، بالنظر إلى أن مهمة سوليدير تم تصورها في الأصل على أنها استعادة للروح الحضرية لبيروت وليس فقط كمجرد تسويق لقطع الأراضي بعين تحقيق الفائدة المثلى للمساهمين.
ميزة إضافية هي أن فيضان الثقافة في وسط المدينة لا يخلق أي تكلفة للمساهمين، يقول أرامانزي، “لا تكلفنا الأنشطة الثقافية التي نقوم بها أي مال وبالعكس، فإنها تخلق الكثير من الإيرادات للشركة.”
