إنه عبارة عن رومانسية منتظمة. حيث عقدت شركة كويلفست، وهي شركة عالمية لإدارة الثروات، وبنك بلوم إنفست اللبناني عقد شراكة جديدة، مما يسمح لعملاء إدارة الثروات لدى البنك اللبناني للانخراط في صفقات كويلفست من خلال وسيلة خاصة تدعى صندوق بلوم-كويلفست الأوروبي للعقارات. هذه هي المرة الثانية التي يتعاونان فيها خلال ثلاث سنوات لتسويق الفرص الاستثمارية. والفرق عن تعاونهما الأول الذي كان an l’Americaine، هو أن الترتيب الحالي يركز على الاستثمارات العقارية الأوروبية.
يقول مارك ماناسترسكي، شريك ورئيس الوحدة العقارية العالمية في كويلفست: “ما هو الأكثر أهمية في علاقتنا هو أن روح [كلا من] كويلفست والبنك متشابهة للغاية”. يضيف أن BLOM لديه نهج عائلي في العمل ونحن كذلك، كما يكرر عبارة من الرواية المؤسسية لمجموعة كويلفست لتوضيح كيف تتميز المجموعة عن عامة الناس في إدارة الصناديق من خلال التزامها دائماً بحصص هامة من حقوقها في المشاريع. ووفقاً لماناسترسكي، لا تعطي كويلفست الأولوية لرسوم إدارة الصناديق كمصدر للإيرادات. يقول: “نحن مستثمرون قبل أن نكون مديرين للصناديق”.
بالنسبة لفادي عسيران، المدير العام لبنك بلوم انفست، كان مس enlightening لرؤية كيف تحركت الآراء الاستثمارية على الجانبين في تزامن. يقول عسيران، في إشارة إلى كيف رأى أن كويلفست كانت تستهدف الولايات المتحدة في نفس الوقت الذي كان فريق بلوم إنفست يعتقد أن الولايات المتحدة كانت الورقة الرابحة قبل ثلاث سنوات. لقد تحدثوا أيضًا عن أوروبا تمامًا مثلما كان بلوم إنفست يبحث عن الاستثمار هناك، نظرًا لتراجع اليورو وجهود البنك المركزي لتحفيز تحول اقتصادي.
يقول عسيران إن عنصرًا آخر مثيرًا للتقارب كان المنظور الهام حول المخاطر. “الناس جشعون”، يوضح. “في كل مرة يتم الاقتراب منهم بعوائد موعودة، لا ينظرون إلى المخاطر. لدينا دائمًا الكثير من الفرص عندما تأتي إلينا الصناديق ولكن عندما نختار صندوقًا، لا ننظر فقط إلى الأداء، الذي يظهر النمو فقط وليس المخاطر. عند النظر إلى كويلفست رأينا صندوق عائلي لديه سجل حافل 70 عامًا من الاستثمار بماله الخاص مباشرة. ثقافاتنا متشابهة جدًا من حيث تخفيف المخاطر.”
التوجه إلى أوروبا
يسعى صندوق بلوم-كويلفست الأوروبي للعقارات إلى تجميع ما بين 20 إلى 30 مليون دولار من أموال المستثمرين واستخدامها في مشاريع مختارة في عواصم ومدن أوروبية رئيسية. لن تكون المشاريع بشكل عام مشاريع تطوير جديدة بل ستتكون من عمليات استحواذ على عقارات مستهدفة للتجديد وإعادة التوظيف، مع استهداف عوائد سنوية تتراوح بين 12 إلى 13 في المئة. ووفقاً لماناسترسكي، ستُستخدم الأموال خلال عامين وستكون فترة الاحتفاظ بالاستثمارات حوالي أربع سنوات، مستهدفة التصفية بحلول عام 2020 أو 2021، مع تقديم الدخل المؤقت في الأثناء. يؤكد أن الاستثمارات ستكون في بيئة أوروبية منخفضة المخاطر، ولكنها ستقدم علاوات تتراوح بين 900 إلى 1000 نقطة أساس (بب) عند المقارنة بالعوائد الممكنة من السندات السيادية عالية الجودة التي تقل عن ثلاثة بالمئة.
يقول ماناسترسكي إن “الاستراتيجية في الشراكة الحالية ليست الاستثمار في الصناديق بل فقط في الصفقات المباشرة مع الاستثمارات التي تم تحديدها مسبقًا؛ وهناك خاصية أخرى هي أن الاستثمارات ستكون في صفقات تؤمّن خلق قيمة مسبقًا بحيث لا تتعرض المخارج للتقلبات السوقية بشكل كبير. لذلك، إذا لم نؤمن نسبة 12 إلى 13 في المئة، سنقدم ثمانية بالمئة في أسوأ الأحوال مقارنة بسندات الخزانة بنسبة 2.5 أو 3 بالمئة، مما يمثل عائد نوع استثماري خالي من المخاطر بقيمة 500 بب”.
يوضح مبرراته لاستهداف سوق العقارات الأوروبية على غيرها من الأسواق العقارية القابلة للاستثمار في جميع أنحاء العالم. بينما لا تزال قيم العقارات في الولايات المتحدة لديها مجال للزيادة، يجب أن يكون المرء حذرًا وانتقائيًا جدًا في السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة لتجنب الوقوع في تعديلات السوق. الأسواق في سنغافورة وهونغ كونغ نشطة للغاية، ولكن بيئات العقارات الشرقية الآسيوية هذه، من حيث القيمة، تحت تأثير الصين. والبلد، من وجهة نظره، في مرحلة عدم التطور التي يعزوها بشكل خاص إلى حملة مكافحة الفساد للحكومة الصينية التي أصابت صنع القرار في الشركات المملوكة للدولة. أما أسواق العقارات في أمريكا اللاتينية فهي بطيئة بسبب الاعتماد على الطلب الصيني من قبل معظم اقتصادات القارة.
بالنسبة لعملاء BLOM، فإن صندوق بلوم-كويلفست الأوروبي للعقارات متاح على مستوى البيع بالتجزئة، يقول عسيران. ولكن هذا هو البيع بالتجزئة بمعنى الكلمة، بقيمة حجم تذكرة لا تقل عن 250,000 دولار مقارنة بمتطلبات المشاركة بالملايين متعددة التي تفرضها كويلفست عادة كعائق دخول. يوضح عسيران: “نستخدم كلمة البيع بالتجزئة على عكس الحد الأدنى لتذكرة 5 ملايين دولار أو 10 ملايين دولار.”
بالنظر إلى حجم التذكرة الأدنى لصندوق بلوم-كويلفست البالغ 250,000 دولار، يبدو أن الجمهور الراغب في شراء الصندوق مقدَّر أن يكون في عشرات وليس في مئات العملاء. يقول عسيران إنه يتوقع أن يشكل المستجيبون لعروض الصندوق ربما ستين بالمئة من العملاء الذين يستخدمون بلوم انفست بالفعل. وهذا من شأنه أن يوفر للبنك فرصًا مهمة لجذب العملاء الأثرياء الذين لديهم روابط مع الوالد، بنك BLOM، وللاقتراب من عملاء جدد محتملين في السوق حيث يتنافس قسم بلوم انفست لخدمات المصرفية الخاصة في لبنان مع أمثال بنك أودي الخاص، مجموعة سرادار، وبنك FFA الخاص.
